דויטשה בנק מוריד המלצה לדיסקונט

דויטשה בנק חותך את ההמלצה למנית דיסקונט ל"החזק" ואת מחיר היעד הוא מוריד ב-2 שקל ל-9.5 שקל - 16% מעל מחירה של המניה בשוק. "דיסקונט צמח בשנתיים האחרונות אך לא התמקד בגידול בהוצאות בעקבות הצמיחה. יחסי היעילות התפעולית הידרדרו והוצאות השכר גדלו לרמה הגבוהה ביותר בענף", כותבים בבנק ההשקעות הגרמני.

"אחד הדברים האטרקטיוויום במחיר המניה היא העובדה כי מניית הבנק נסחרת לפי מכפיל הון של 0.9. הבנק מעריך כי דיסוקנט יניב תשואה על ההון של 13% ב-2010. למרות זאת, המניה תמשיך להיסחר מתחת להון העצמי שלה עד אשר המשקיעים יהיו בטוחים כי התשואה על ההון תעבור את הצמיחה בהוצאות באופן יציב. הדבר לא ייקרה בשנה הבאה", כותבים בבנק ההשקעות הגרמני. בדויטשה בנק מעריכים שדיסקונט שידווח על תוצאותיו לרבעון הראשון ביום שישי הבא, יציג גידול של 13% ברווח הנקי המתואם ל-237 מיליון שקל למרות הגידול בהוצאות.