יסקל מתקפלת: המוסדיים אילצו את החברה לדחות לעת עתה את רעיון ההנפקה הפרטית לפויכטונגר השקעות

המשקיעים המוסדיים בחברת יסקל יכולים לרשום לעצמם אחד-אפס קטן מול בעלי הבית החדשים בחברה - קבוצת פלד-גבעוני. חברת יסקל הודיעה היום כי היא מבטלת את האסיפה הכללית שתוכננה ליום ראשון הקרוב, ואשר על סדר יומה עמדה בקשה לאישור הנפקה פרטית בהיקף של 10 אלף מניות שיועדו לחברת פויכטונגר השקעות - בעלת השליטה האפקטיווית ביסקל שמחזיקה בפועל 11.5% מהחברה.

ההחלטה שלא לכנס את האסיפה הכללית מגיעה בעקבות לחץ של המשקיעים המוסדיים, ובראשם הקרנות של בנק לאומי , שסירבו להצביע בעד ההנפקה, וכן משקיעים פרטיים, שהביעו תרעומת על הבחירה בהנפקה פרטית בשיעור מינימלי על פני דרך של הצעת רכש בהיקף של 5% מהון המניות בחברה, שהיא, להערכתם, הדרך ההוגנת ביותר כלפי הציבור.

בשבועות האחרונים ניהלו ראשי קבוצת פלד-גבעוני פגישות רבות עם המשקיעים המוסדיים בחברת פויכטונגר השקעות ועם המשקיעים המוסדיים בחברת יסקל, אולם ככל הנראה לא הצליחו לשכנעם להצביע בעד אישור ההנפקה הפרטית, מה שהביא את ראשי יסקל לקבל את ההחלטה בדבר ביטולה של האסיפה הכללית.

אם ההתנגדות של המשקיעים המוסדיים למהלכי קבוצת פלד-גבעוני משמשת דוגמה למה שעומד לקרות באסיפה הכללית של פויכטונגר השקעות (שנדחתה מבלי שנקבע מועד חדש), הרי שלקבוצה צפויים קשיים מהותיים באישורים הנדרשים מבחינתה בכדי להשלים את רכישת השליטה ביסקל.

האסיפה הכללית של פויכטונגר השקעות אמורה לאשר או לדחות את אופציית ה-PUT שניתנה למאיר חן, מנכ"ל אלטשולר שחם, על מניות יסקל שברשותו. חן מחזיק, נכון להיום, כ-15.6%, והאופציה שבידו, שמאפשרת לו למכור את המניות לפויכטונגר השקעות, תיכנס לתוקף רק לאחר שיתקבל האישור מהאחרונה. פויכטונגר השקעות אמורה לשלם סכום של 29 מיליון שקל, או 65.6 שקל למניה, על 440 אלף המניות שברשותו של חן.

גורם בכיר ביסקל ציין, כי יסקל לא זנחה עדיין את רעיון ההנפקה הפרטית, וכי כלל לא בטוח שהחברה תבחר באופציה השנייה שיש לה - הצעת רכש. לדבריו, החברה תבצע בימים הקרובים שיחות עם המשקיעים המוסדיים ביסקל על מנת "להבהיר את התמונה" ואת הרעיונות שעומדים מאחורי העסקות שיסקל ביצעה ותבצע בעתיד.

השלב הבא, מבחינתה של יסקל, במידה שאמנם תזנח את רעיון ההנפקה הפרטית, הוא פרסום הצעת הרכש, כאמור, לכ-5% מהון המניות של החברה. זאת, על מנת לעבור את רף ה-25% בחברה ובכדי שיתאפשר ביצועם של ההסכמים החתומים שיש לקבוצת פלד-גבעוני עם בעלי השליטה הנוכחיים ביסקל. כאשר תגיע פויכטונגר השקעות לרף ה-45% היא תצטרך לפרסם הצעת רכש נוספת בשיעור של כ-5% על מנת לעבור את רף ה-50% ולהחזיק בשליטה ביסקל.

מאז השתלטה קבוצת פלד-גבעוני על יסקל צנחו מניות החברה בשיעור של כ-70% למחיר של 10.1 שקלים. לעומת מחיר הבורסה הנוכחי, מרבית ההסכמים לרכישת השליטה של הקבוצה עם בעלי השליטה הנוכחיים בוצעו לפי שער של 65.6 שקל, כך שיסקל תצטרך לפרסם הצעת רכש במחיר הקרוב למחיר בו בוצעו העסקות עם בעלי השליטה בחברה. העלות הכוללת להצעת הרכש, בהנחה שהמחיר שייקבע בה יהיה זהה למחיר בו נחתמו עסקות מכירת השליטה, תסתכם בכ-9.3 מיליון שקל.