הנפקת אי.סי.טל: משקיעים מוסדיים ישראליים רכשו כרבע מהמניות שנמכרו

כרבע ממכירת מניות אי.סי.טל על ידי אי.סי.איי בוצעה למשקיעים מוסדיים בארץ בהיקף הנאמד בכ-6 מיליון דולר, כך נודע ל-TheMarker. אי.סי.איי הודיעה כי מכרה 13% ממניות אי.סי.טל למשקיעים מוסדיים תמורת סכום כולל של 22 מיליון דולר, במסגרת הנפקה פרטית. מחיר זה שיקף למניית אי.סי.טל שווי של 14 דולר למניה - כ-7.3% מתחת לרמה בה היא נסחרת כיום בנאסד"ק, כלומר מכירה בדיסקאונט.

בתגובה לידיעה מעריכים משקיעים מוסדיים כי אילולא הרכישות של המוסדיים בארץ, סביר להניח כי העסקה כלל לא היתה יוצאת אל הפועל. עוד הוסיפו המוסדיים כי התעניינות המשקיעים המוסדיים בחו"ל לא היתה גבוה במיוחד, הן בשל מצבו הכללי של ענף ההיי-טק בכלל, והן כתוצאה מההשפעה השלילית של אי.סי.איי בפרט, המחזיקה לאחר המכירה בכ-59% מאי.סי.טל.

עובדה זו מקבלת משנה תוקף לנוכח העובדה שכוונתה המקורית של אי.סי.איי היתה למכור את ההחזקות באי.סי.טל למשקיעים אסטרטגיים, ולא למשקיעים פיננסיים. בהנהלת כור אף מסרו כי החברה מנהלת מו"מ עם כ-4 משקיעים אסטרטגיים בעניין. ואולם, מניתוח ההנפקה האחרונה עולה, לכאורה, כי קשיים נתגלו גם בגיוס התעניינותם של המשקיעים הפיננסיים, ואשר מיוחסים בעיקר לאפקט השלילי שיש לחברת אי.סי.איי על אי.סי.טל.

הרכישה של המוסדיים בארץ בהנפקה של מניות אי.סי.טל, שהוזכרה בקצרה בשיחת הוועידה שערכה החברה, מזכירה את הנפקת היורו בונדס של משרד האוצר בהיקף של 400 מיליון יורו, שבעקבותיה מיהר שר האוצר להצהיר על התעניינותם הרבה של המשקיעים הזרים במכשיר פיננסי זה. אלא שבפועל האג"ח הגיעו לידיים ישראליות, כאשר חלק מהמוסדיים הישראלים השתמשו בבנקים הזרים שהשתתפו בהנפקה כמתווך, ובכך עקפו את המגבלות שהאוצר הטיל, וחלקם רכשו את האג"ח מיד אחרי ההנפקה.

2001 היתה שנה מוצלחת במיוחד לאי.סי.טל, אותה סיימה עם צמיחה של 35% לעומת שנת 2000, ואשר הביאה אותה למחזור מכירות של כ-80 מיליון דולר. הרווח הנקי של אי.סי.טל הסתכם בכ-12 מיליון דולר, ושיקף גידול של כ-40% לעומת הרווח בשנת 2000. תגובת המניה לביצועי החברה לא איחרו לבוא, והמניה רשמה תשואה של כ-32% מתחילת שנת 2001 ועד היום כשברקע סובלת בורסת הנאסד"ק מירידות חדות.

אי.סי.טל מתמחה בפיתוח ואספקת פתרונות למניעת הונאות, איכות שירות (QoS) וחיוב בין ספקיות תקשורת בגין תעבורה ושירותים (Billing Mediation) ברשתות הקיימות ורשתות הדור הבא. החברה נסחרת כיום בבורסת הנאסד"ק לפי שווי שוק של 245 מיליון דולר - סכום המהווה 70% משווי השוק הכולל של אי.סי.איי טלקום.