ישראל נערכת פיננסית לאפשרות של רעידת אדמה ענקית שתפגע בה. עבודה רחבת היקף, שעורכת המועצה הלאומית לכלכלה בראשותו של יוג'ין קנדל וכן אגף שוק ההון במשרד האוצר בראשות סגן השר ח"כ יצחק כהן, נמצאת בשלבי סיום. אחת ההמלצות שנבחנת במסגרת העבודה, היא הנפקת איגרות חוב (אג"ח) מיוחדות לכיסוי נזקים של רעידות אדמה.
אג"ח קטסטרופה (cat bond) נהפכו לאחד המכשירים החדשניים והמצליחים בשוקי ההון העולמיים. אלה הן אג"ח המכסות סיכוני אסונות, כמו רעידת אדמה גדולה. האג"ח, שנחשבות מסוכנות יחסית, נמכרות בתשואה גבוהה מהרגיל. זהו הפיצוי שהמשקיעים מקבלים בעבור רכישת האג"ח המסוכנות. רכיב הסיכון הוא שהאג"ח חדלות לשלם החזר למשקיעים אם אירע האסון (כמו רעידת אדמה). משמע, בשעת רעידת אדמה, הכסף שגייסה המדינה דרך אג"ח הקטסטרופה, הופך מהלוואה למענק.
למעשה, אג"ח הקטסרופה הן אמצעי לרכישת ביטוח מפני רעידת אדמה דרך שוק ההון.
הייתם קונים קטסטרופה ממדינת ישראל?
מאת מירב ארלוזורוב
18.11.2010 / 8:03