אחרי אירופה: המסחר באחד העם נסגר בירידות חדות

המסחר בבורסת תל אביב התנהל רוב שעות היום בירידות שערים על רקע המגמה השלילית שנרשמה בבורסות אירופה. עלייה בתשואות איגרות החוב של ממשלת איטליה לקראת סיום המסחר בתל אביב, העמיקה את הירידות עד ל-4%, בהובלת מניות הבנקים. מה שגרם לירידות בישראל ובעולם היו האכזבה מתוצאות פסגת האיחוד האירופי בסוף השבוע בבריסל, והודעת סוכנות דירוג האשראי מודי'ס כי אזהרות דירוג האשראי על מדינות האיחוד עומדות בעינן.

בסיכום יומי, מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100 נפלו בכ-2.2%. מדד ת"א בנקים סיים בהתרסקות של 4%, ומדד נדל"ן 15 נחלש ב-2.5%. בלטו במסחר: מניית דסק"ש מקבוצת אי.די.בי שצנחה ב-5%; מניית קבוצת דלק שירדה בכ-5%; מניית בנק דיסקונט שצנחה ב-4.2%. בלטו לחיוב מניית דלק ישראל, שזינקה ב-6% בניגוד למגמה.

בגזרת איגרות החוב הקונצרניות, מדדי התל בונד 20,40 ו-60 רשמו ירידות של עד 0.3%. מדד תל בונד שקלי איבד 0.1%. בלטו במסחר איגרות החוב של ישראלום, שבשליטת שולם פישר ומתיו ברונפמן, שנפלו בכ-8%, והתשואה עלתה ל-25%. גם איגרות החוב של סקיילקס , שבשליטת אילן בן דב, שאיבדו 2.7% ונסחרות בתשואה גבוה מ-20%.

איגרות החוב הממשלתיות - השקליות והצמודות - רשמו ירידות. אג"ח שקלית מסוג שחר (שאינה צמודה ובריבית קבועה) לפדיון בשנת 2026 (מח"מ של 10 שנים) נסחרה בירידה של 0.2% והתשואה עלתה ל-5.14%. אג"ח ארוכות מסוג גליל (צמודות) במח"מ של 10 שנים ירדו ב-0.4%, ונסחרות בתשואה של 2.36%.

בעולם, המשקיעים פתחו היום את שבוע המסחר האחרון טרם היציאה לחופשת חג המולד והשנה החדשה. סוכנות הדירוג מודי'ס הודיעה היום כי תוצאות הפסגה של מנהיגי האיחוד האירופי בסוף השבוע לא ישפיעו על אזהרות דירוג האשראי של מדינות האיחוד ברבעון הראשון של 2012. מודי'ס הסבירה את עמדתה בכך ש"הפסגה שיקפה היעדר צעדי מדיניות מכריעים וכי רבים מהצעדים אינם נושאים עמם בשורות חדשות".

"העובדה כי הפסגה לא ייצרה פעולות מיידיות לייצוב שוקי האשראי בטווח הקצר פירושה כי גוש היורו נותר חשוף לטלטלות נוספות והלכידות של מסגרת האיחוד האירופי עדיין מצויה תחת איום", נמסר ממודי'ס. "בהתחשב בצעדים הבלתי מספקים שעליהם הוסכם בפסגה, מודי'ס חוזרת ומדגישה כי תבחן את דירוגי האשראי של כל מדינות האיחוד במהלך הרבעון הראשון של 2012".

ממשלת איטליה מכרה היום אג"ח לשנה בהיקף של 7 מיליארד יורו, בתשואה נמוכה יותר מאשר בהנפקת האג"ח הקודמת שבוצעה לפני כחודש. במקביל, תשואות האג"ח לעשר שנים של ממשלת איטליה מזנקות ב-0.4% לרמה של 6.778, לאחר שפתחו את יום המסחר ברמה של 6.4%.

עידן אזולאי, מנכ"ל קרנות הנאמנות של אפסילון הסביר: השוק ממשיך לצפות ל'קריאת כיוון' מצידה של אירופה. אלא שזו ממשמשת ולא באה. כינוס ראשי מדינות הגוש הסתיים עם החלטה אנמית על הקשחת הקריטריונים הפיסקליים לגבי המדינות החברות, מה שלא יכול לתת מענה מיידי לבעיות העכשוויות של היבשת.

"השוק ימשיך לנוע בתנודתיות רבה תוך שהוא מגיב בעצבנות לכל התבטאות, בין של ראשי המדינות ובין של ראשי המוסדות הפיננסיים השונים. העלייה המחודשת בתשואות על האג"ח האיטלקי היום מעלות שוב את החשש מפני עלייה מקבילה בפרמיות הסיכון בעולם, מה שבא לידי ביטוי גם אצלנו בשווקי האג"ח הקונצרני".

יו"ר רשות ני"ע וחבר ועדת הריכוזיות, פרופ' שמואל האוזר, אמר אתמול כי ישראל סובלת מבעיית ריכוזיות הדורשת טיפול. בנאום שנשא מול ראשי המגזר העסקי, הזהיר האוזר מפני הסכנות המערכתיות הקיימות כתוצאה מהריכוזיות, מעושק בעלי מניות המיעוט על ידי בעלי השליטה בפירמידות, משיעור מינוף גבוה שעלול לפגוע ביציבות החברות, ומהסדרי חוב שלא מעט משקיעים עשויים לספוג בשנה הקרובה.

האוזר ציין כי "שיעור האחזקה מסך שווי השוק של החברות הציבוריות של 10 הקבוצות העסקיות הגדולות בשוק ההון בישראל הוא כ-40% ומציב את ישראל במקום הגבוה ביותר מכל מדינות ה-OECD. שיעור המינוף הגבוה הזה של בעלי השליטה או חברות האחזקה יש בו פוטנציאל להחלטות שאינן בהכרח לטובת כלל בעלי המניות ואשר יכולות להוות מקור לסיכון מערכתי מהסוגים שהזכרתי".

יו"ר הרשות התייחס גם לגל הסדרי החוב של החברות הציבוריות שפוקד את המשק בימים אלה: "בעת הזו אי אפשר שלא לקחת בחשבון שמספר החברות הבעייתיות גדל והולך ולכן אנחנו צפויים להסדרי חוב ו'תספורות' (הפחתה בחוב) לא מעטים. בשנה הנוכחית, עד היום היו כ-29 הסדרי חוב בשווי של כ-4.5 מיליארד שקל בהשוואה ל-38 הסדרים בשווי של 11 מיליארד שקל בשנת 2009 בשיא המשבר, ו-2 הסדרי חוב טרם המשבר בשנת 2008. וזה עדיין לא הסוף.

"כיום, אם שיעור תשואה לפדיון גדול מ-15% על אג"ח קונצרניות מייצג הסתברות גבוהה לאי עמידה בהתחייבויות, אזי מתוך כ-300 מיליארד שקל חוב סחיר, למעלה מ-20 מיליארד שקל מוגדרים כחוב בעייתי בהשוואה לכ-4 מיליארד שקל בלבד לפני חצי שנה. אלה לא סכומים דרמטיים ברמה משקית, אך הם יכולים לפגוע בלא מעט משקיעים".

הסדר החוב הראשון של אילן בן דב: טאו השקעות , שחייבת לבעלי האג"ח כ-500 מיליון שקל, פירסמה אתמול מתווה הצעת הסדר עם בעלי אג"ח לפיו, תקצה החברה למחזיקי איגרות החוב, למעט בעל השליטה אילן בן דב, שתי סדרות חדשות בשווי של כ-250 מיליון שקל במקום הסדרות שנסחרות כעת בשוק. בנוסף, תשלם טאו למחזיקי האג"ח 30 מיליון שקל במזומן. הסכם העקרונות החדש מעלה כי הנציגות הסכימה ל"תספורת" של כ-50%. המסחר בניירות ערך של החברה חודש הבוקר וסדרת אג"ח ב' הוסיפה כ-4%.

חברת אלווריון תפטר לפחות 20 עובדים בעקבות עסקת המיזוג עם חברת וויביון. אלווריון, המעסיקה כיום 800 עובדים, קיבלה לשורותיה כ-70 עובדים נוספים של החברה הנרכשת, והפיטורים נועדו לפי גורמים המקורבים לחברה למנוע כפילויות בתפקידים ולהתייעל. המספר המדויק של המפוטרים לא ברור, כאשר בפרסומים שונים נכתב כי מדובר על עד 200 עובדים - רבע מסך העובדים של החברה.

אמש דווח כי חברת אינקיה, שמרכזת את פעילות החברה לישראל בשוק האנרגיה בדרום אמריקה, מתרחבת לצ'ילה. בתום מאמצים ממושכים לחדור לשוק הצ'יליאני רכשה החברה, שבבעלות איי.סי פאואר, את חברת טיירה אמריליה (Central Tierra Amarilla) תמורת הזרמה של 15 מיליון דולר לחברה הנרכשת ונטילת חוב של 60 מיליון דולר לבנקים.

חברת הדירוג מידרוג שינתה אתמול את אופק הדירוג של כנפיים , חברת האם של אל על שנשלטת בידי משפחת בורוביץ', מ"יציב" ל"שלילי" ואישרה מחדש דירוג A3 לחברה (דירוג בינוני-גבוה). במידרוג נימקו את שינוי אופק הדירוג בשחיקה החדה של תוצאות אל על, בה מחזיקה כנפיים בכ-40%, ובפשיטת הרגל של ענקית התעופה האמריקאית אמריקן איירליינס - אחת מלקוחותיה העיקריות של גלובל ליסינג - החברה הבת של כנפיים העוסקת בהחכרת מטוסי נוסעים.

חברת פטרוכימיים , שבשליטת דיוויד פדרמן, אלכס פסל ויעקב גוטשטיין, עושה מאמץ להרגיע את בעלי איגרות החוב הקיימים של החברה ולהבטיח את הצלחתה של הצעת רכש החליפין לאיגרות החוב מסדרה ה' שתתקיים מחר. החברה הציעה לבעלי אג"ח ה' למכור את כל האיגרות שבידיהם תמורת אג"ח ג'. ההחלפה תתבצע על פי יחס של 0.973 איגרות מסדרה ג' לאיגרת מסדרה ה'.

בתי הזיקוק לנפט (בזן ) הקימה באחרונה מתקן חדיש לטיפול בקולחין בעלות של כ-10 מיליון דולר. את המתקן, שנמצא כיום בשלבי הרצה וצפוי להתחיל לפעול בהיקף מלא באפריל 2012, הקימה חברת משאבים מתחדשים. עם בעלי החברה נמנים ד"ר יורם אלמוגי (35%), יזם ההיי-טק יוסי ורדי, יו"ר אלומיי קפיטל, שלמה נחמה, ומנכ"ל מכתשים אגן לשעבר, אברהם ביגר (15%), באמצעות חברת ביגר השקעות הפרטית. עוד שותפים במיזם תאגיד ואוליה (15%) וגבי קינן (5%)