שבוע המסחר בבורסה בתל אביב נפתח הבוקר בירידות שערים חדות על רקע הורדת הדירוג של הכלכלה הגדולה בעולם, ארה"ב, על ידי סוכנות הדירוג הבינלאומית S&P ולאחר מפולת בשווקים ביום חמישי האחרון.
המסחר באופציות המעו"ף מגלם ירידות של של יותר מ-6% במדדים מובילים, כך שצפויה "פתיחה אנגלית" - המסחר ייפתח למספר דקות וידחה מספר פעמים לפרקי זמן קצרים עד לפתיחה מלאה. סטיות התקן בהן נסחרות האופציות קפצו מ-20% לפני כשבוע ל-30% - רמה הגבוה שלא נרשמה זה זמן רב.
במקביל, המחאה החברתית בישראל צוברת תאוצה: יותר מ-300 אלף איש מפגינים צעדו אמש בכל רחבי הארץ נגד מדיניות הממשלה בקריאה ל"צדק חברתי". העצרת המרכזית, בה השתתפו יותר מ-250 אלף איש, התקיימה בתל אביב מול קריית הממשלה שברחוב קפלן.
האפשרות של הורדת דירוג האשראי של ארה"ב נלקחה בחשבון מזה זמן
סוכנות דירוג האשראי סטנדרד אנד פור'ס (S&P) הורידה בסוף השבוע את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב (AAA) - בפעם הראשונה בהיסטוריה. S&P נימקה את הורדת הדירוג בהליכים הפוליטיים של ארה"ב ומתחה ביקורת על כך שהקונגרס האמריקאי לא הצליח לבצע מספיק קיצוצים בכדי לצמצם את גירעונות השיא בתקציב.
במשרד האוצר ובנק ישראל הגיבו להתפתחויות האחרונות וציינו כי האפשרות של הורדת דירוג האשראי של ארה"ב נלקחה בחשבון מזה זמן במדיניות המקרו-כלכלית, ואף תומחרה במידה מסוימת בשווקים בעת האחרונה. עוד נמסר, כי ההשלכות של האירועים בשווקים העולמיים לא לגמרי ברורות עדיין, אולם בנק ישראל והאוצר עוקבים אחרי ההתפתחויות כל העת, וערוכים להשתמש בכלים העומדים לרשותם, על פי הצורך.
"המצב המקרו-כלכלי של המשק הישראלי הוא טוב, והשפעת משברי החוב בעולם על ישראל הייתה עד כה מוגבלת, בזכות האיתנות המקרו-כלכלית, שהושגה, בין היתר, בשל השמירה על משמעת תקציבית בשנים האחרונות", נאמר בהודעת באוצר ובנק ישראל.
קראל פרומוביץ, מבית השקעות IBI מסביר: "הורדת הדירוג מבוססת על ההנחה כי למרות שכלכלת ארה?ב צפויה לצמוח בממוצע ב-3% בכל אחת מ-10 שנים הקרובות, היקף החוב המוחזק בידי הציבור צפוי לעלות מרמה של 74% בסוף שנת 2011 לכדי רמה של 85% בשנת 2021. הצפי כי ממשלת ארה"ב תתקשה לצמצם את חובה בעתיד הביא להורדת הדירוג ארוך הטווח. עם זאת, סוכנות הדירוג S&P השאירה את דירוג האשראי קצר הטווח ללא שינוי".
"קולות רבים נשמעו לגבי המהלך הן מצד בכירים בארה"ב (משרד האוצר, פדראל ריזרב, רשות לביטוח פיקדונות וכדומה) בדבר מטמתיקה שגויה וחוסר חשיבות והן מצד שרי אוצר וראשי ממשלות ברחבי העולם. האמירה הכללית הינה, כי המשמעות של הורדת הדירוג הינה מינורית לאג"ח האמריקני וכי אין צפי לעליה משמעותית בעלויות הגיוס של הכלכלה הגדולה והחזקה בעולם. נציין, כי גם מעבר לאוקיינוס באירופה המצב הולך ומסתבך, החששות לגורלן של איטליה וספרד בנוסף על המהלך הדרמתי של הורדת הדירוג של ארה"ב צפויים להביא לשבוע מסחר תנודתי וסוער הן בשוקי המניות הן בשוקי האג"ח וכמובן בשוקי הסחורות", מסכם פרומוביץ.
כלכלני בנק לאומי מעריכים כי בטווח הקצר יתאפיין המסחר בשוק המניות המקומי בתנודתיות גבוהה על רקע מגמת המסחר מעבר לים, אי השקט החברתי, הסביבה הגיאופוליטית ומחזורי המסחר הנמוכים שמאפיינים את חודשי הקיץ. "בטווח ארוך יותר, אנו מוצאים את רמת המחירים הנוכחית כפי שהיא משתקפת מרמת המכפילים - נוחה להשקעה למשקיע המוכן לקחת את הסיכון. זאת, בפרט לנוכח האיתנות של הכלכלה הריאלית המקומית והשיפור בתוצאות אותן מציגות החברות".
בבנק הפועלים מביעים אופטימיות באשר לשוק המניות המקומי "לנוכח רמות המחירים הנוחות להשקעה, שאליהן הגיעו מניות רבות, ועל רקע הסביבה הכלכלית המקומית, שעודנה חיובית, גם אם קיים צפי להאטה מסוימת בצמיחה בחודשים הקרובים". עם זאת, מדגישים בבנק כי הטווח הקרוב צפוי להמשיך להיות תנודתי. "על כן למשקיעים בעלי פרופיל סיכון סולידי יותר אין זה הזמן להיות בחשיפה מנייתית מלאה". מבחינת הרכב תיק ההשקעות מעניקים בבנק עדיפות למניות החברות המוטות לענפים דפנסיביים ולחברות המאופיינות במדיניות דיבידנדים אגרסיבית.
התוכניות של יצחק תשובה בקבוצת דלק שבשליטתו, לרכוש חזרה מן הציבור מניות של חברה הבת דלק ישראל (22.8%) שהונפקו לפני 4 שנים, לא יצאו לפועל בצורה מלאה. זאת גם לאחר שקבוצת דלק העלתה את המחיר לבעלי המניות בקרב הציבור בכ-10% מ-92 שקל למניה ל-101 שקל למניה. כ-9.6% מבעלי המניות נענו להצעה למכור לדלק כ-1.1 מיליון מניות של דלק ישראל בתמורה כוללת של כ-111 מיליון שקל - לעומת הוצאה של כ-260 מיליון שקל שהיתה קבוצת דלק נושאת בה במידה שההצעה היתה מתקבלת במלואה.