אילנות בטוחה מעלה את ההמלצה למניות רבוע נכסים ורבוע כחול ל"קנייה" בעקבות הפחתת הריבית

בעקבות הפחתת הריבית על ידי נגיד בנק ישראל, מעלה האנליסט עופר לבני מאילנות בטוחה את ההמלצה למניות רשתות השיווק רבוע נכסים ורבוע כחול מ"נייטרלי" ל"קנייה". ההמלצה למניית שופרסל נותרת על "קנייה". כך עולה מהמלצה פנימית שהגיעה ל-TheMarker.



באילנות בטוחה מציינים כי הורדת הריבית הביאה לירידת התשואות של האג"חים, כך שבפועל חלה ירידה בריבית חסרת הסיכון במשק. לדברי לבני, ירידה זו הביאה גם להורדת מחירי ההיוון המשמשים את החברה לצורך הערכת השווי (וכתוצאה מכך להעלאת שווי החברות הנגזר), כאשר הפעם הוא השתמש בריבית חסרת סיכון של 3.8%.



בעקבות זאת מעדכן לבני את מחירי היעד לשלוש המניות: מחיר היעד לשופרסל עולה ב-23% ל-21 שקל, גבוה בכ-15% מהמחיר של המניה בשוק; מחיר היעד למניית רבוע כחול מוקפץ ב-34% ל-88.3 שקל - גבוה ב-18% ממחיר המניה בבורסה; ומחיר היעד למניית החברה הבת ריבוע נכסים גדל ב-26% ל-92.6 שקל, גבוה ב-14% מהמחיר בו נסחרת המניה הבוקר בבורסה.



באילנות בטוחה מציינים עוד כי הירידה בריבית והפיחות שחל בעקבותיה ישפיעו לחיוב גם על הכנסות המימון של הרשתות הגדולות, שייהנו משחיקת עודף ההתחייבויות הלא צמודות שלהן.



השווי הכלכלי הנגזר לשופרסל הוא 4.25 מיליארד שקל, ואילו רבוע כחול ורבוע נכסים מקבלות הערכת שווי של 3.4 מיליארד שקל ו-3 מיליארד שקל, בהתאמה.