UBS: בנק הפועלים הוא השקעה עדיפה מבנק לאומי

בד"וח חמור מתאר אנליסט UBS, סטיבן לוי, את תוצאות בנק לאומי כחלשות ומאכזבות. האנליסט מציין כי להערכת UBS, הבנק הוא החשוף ביותר מבין הבנקים בישראל להלוואות מתחום התקשורת, ולפיכך בנק הפועלים מהווה השקעה עדיפה על פניו. לוי קובע מחיר יעד למניה של 6.7 שקלים - נמוך בכ-12% ממחיר השוק הנוכחי.

לוי טוען כי הרמה הגבוהה של ההפרשות ביחס להלוואות מעידה על חוסר ודאות גבוהה לגבי הרווחיות העתידית של בנק לאומי, ולפיכך מעריכים ב-UBS כי בנק הפועלים במחירו הנוכחי זול יותר, פחות מסוכן ולפיכך אטרקטיווי יותר. האנליסט משווה בין איכות תיק ההלוואות של שני הבנקים, במיוחד תיק חברות התקשורת, ומגיע למסקנה כי יחס ההפרשות בבנק לאומי גבוה משמעותית ביחס למצוי בבנק הפועלים.