החברה שבבעלותו הרוויחה 13.6 מיליארד דולר השנה. הוא האדם העשיר בעולם אחרי ביל גייטס. תיק המניות שלו כולל בעלות מאסיבית בחברות כגון קוקה קולה, ג'ילט fruit of the loom ורבות אחרות.
לו הייתם משקיעים עשרת אלפים דולר במדד 500 החברות המובילות בארה"ב בשנת 1965 היו ברשותכם היום כחצי מיליון דולר. אך אם הייתם משקיעים עשרת אלפים דולר בחברה שלו בשנת 1965, הייתם היום בעלים גאים של כ-50 מיליון דולר.
הגיע הזמן לעשות היכרות עם "האורקל מאומהה", "מלך הפורטפוליו", וורן באפט האיש והאגדה.
המיתוס מתחיל בשנת 1941, וורן בן ה-11 רוכש את המניה הראשונה שלו במחיר של 38 דולר, אחרי מספר חודשים הוא מממש ברווח של 2 דולר, תשואה של כ-5% בחודשיים, לא רע עבור זאטוטון, העניין הוא שוורן מכר לפני הזמן, המניה טיפסה בהמשך עד לגבהים של 200 דולר. אם תרצו כאן טמון הלקח הראשון של באפט- סבלנות והרבה סבלנות.
בשנים הבאות רכש וורן השכלה (לא התקבל לביה"ס למנהל עסקים של הרוורד) והחל את דרכו כ"משקיע אינטליגנטי"- השקעות בחברות בעלות פוטנציאל תשואה גבוה ללא שום קשר לטרנדים החולפים באופנת וול סטריט. ההגיון הכלכלי ותו לא הוא הקו המנחה.
באפט רכש את חברת Berkshire Hathaway שתחום עיסוקה בימים ההם היה טקסטיל. העשורים חלפו, חברת הטקסטיל שינתה פניה לחברת ביטוח, ולאחר מכן לחברת ההשקעות השלישית בגודלה בעולם.
גישת ההשקעה של באפט עלולה להיתפס כנאיבית או אולי כזו שאינה מתאימה עצמה לכללי המשחק הג'ונגלי של שווקי המניות בעולם, אך בהתחשב בהצלחה הרציפה של השקעותיו ניתן להניח כי שאר השחקנים לוקים בתחכום יתר ועודף מורכבות בניהול הפורטפוליו שלהם. כשוורן באפט קונה מניה הוא קונה יותר מאשר ני"ע סחיר, באפט קונה בעלות בחברה כעסק, כמכונה המייצרת הכנסות ורווחים.
באפט אינו בוחן את גרף ההיצע או הביקוש בשווקים הרלוונטים אלא רק את פוטנציאל הצמיחה והייעול בפירמה הנקנית. באפט קונה חברות המסוגלות לייצר לו קו רציף של דיוודנדים ותשואה גבוהה על מחיר הקניה לאורך זמן ולא עפ"י ניתוחים טכניים של השוק או כל מיני גלים חולפים של שוק המניות. כשבאפט קונה מניה זה בד"כ לאורך זמן.
שיטת ההערכה שבאפט עורך להשקעות הפוטנציאליות בוחנת בין השאר את עקביות ביצועי החברה, כמה זמן החברה ציבורית, מהם מרווחי הרווח והאם ליבת העסקים של החברה סובבת סביב מוצרי יסוד.
שאלות שלכאורה נראות קלות, פשוטות, אין חישובי מכפילים או טריקים של חשבונאיות, רק האלף בית של כלכלה. זו אולי הסיבה שבאפט נמנע מלהשקיע סנט אחד בחברות ההיי טק הסקסיות של ימי הבועה. עפ"י השיטה של באפט אין חברת סטארט אפ אחת שעונה על איזה מן הקריטריונים.
באפט עצמו נחשב לאגדה אמיתית בקרב קהל המאמינים שלו, הוא מיליארדר שגר בבית צנוע, אין לו אוסף מכוניות ולעבודה הוא לא נוסע בלימוזינה. אולי זו באמת צניעות מופלגת או שמא זאת "חסכנות" כפייתית של אדם שביקש מבתו לרשום לפקודתו צ'ק על סך 20 דולר בגין חוב שלה מן העבר.
לא מעט חברים וידידים של באפט צברו הון עתק עקב האמונה באיש ובדרכו, אלפי המשקיעים אשר השקיעו את מיטב כספם בחברת Berkshire Hathaway רואים בבאפט דמות של נביא, קוסם, האיש שיודע לפני כולם וטוב מכולם מה יהיה כיוון השווקים, מהו ערכם האמיתי של הנכסים ואיך עושים 13 מיליארד דולר בשנה אחת.
ביל גייטס - מאחוריך
נבו כהן
24.3.2004 / 10:15