"ענקי ביטוח בינלאומיים נוספים צפויים להיכנס לישראל"

יאיר המבורגר

"התקנות החדשות, המתירות לחברות הביטוח להגדיל את השקעותיהן במניות בישראל ולהוציא 5% מתיק הנכסים לחו"ל יהפכו אותן לשחקן המרכזי בשוק ההון הישראלי" - כך אמר שלשום יו"ר הראל ביטוח, יאיר המבורגר, במסגרת יום עיון שערכה חברת הראל שוקי הון, מקבוצת הראל ביטוח. המבורגר הוסיף כי הוא מעריך ששיעור האחזקה של חברות הביטוח במניות יגדל, על חשבון האפיק הסולידי בתיק - האפיק צמוד המדד והאפיק השקלי.

המבורגר מדגיש כי "תיקי חברות הביטוח הם דינמיים יותר בהשוואה לתיקים המנוהלים על ידי קופות הגמל", וכי נמשכת מגמת מעבר המבוטחים מהתיק הצמוד לתיק המשתתף. חברות הביטוח, ובכללן הראל, נהנות מצבירת כספים חדשים מדי חודש, בעוד קופות הגמל מנהלות תיק היסטורי ומקובע. הצבירות החדשות, והתרת המגבלות יהפכו את התיק המנוהל על ידי חברות הביטוח לאטרקטיווי יותר ופיזור הסיכון בו יגדל. המבורגר הוסיף כי הוא מעריך שמגמת הכניסה של ענקי הביטוח מאירופה ומארה"ב לישראל צפויה להתגבר. לדבריו, כניסת דריסת הרגל של חברות הביטוח מחו"ל לישראל לא תיעשה באמצעות הקמת שלוחות מקומיות, הדורשות השקעה ראשונית משמעותית, אלא באמצעות רכישה או כניסה לשותפות עם חברות ביטוח ישראליות.

בשבוע שעבר נכנסו לתוקף התקנות החדשות של משרד האוצר, במסגרתן הוסרו המגבלות שהוטלו על חברות הביטוח בעניין ההשקעה במניות בישראל ובחו"ל, וכן הוסרו המגבלות בעניין אפיקי ההשקעה האחרים.

השאלה המעניינת היא האם ההשקעה בחו"ל, המסתכמת אמנם בשיעור נמוך של עד 5% מתיק הנכסים של חברות הביטוח, המוערך בכ-30 מיליארד שקל, תהיה על חשבון ההשקעה במניות בישראל או על חשבון האפיקים האחרים. המבורגר מעריך שמעבר הכספים לחו"ל ייעשה על חשבון האפיק הסולידי, צעד שיגדיל את שיעור האחזקה במניות המסתכם כיום ב-18%-17% מתיק הנכסים של חברות הביטוח.