בית ההשקעות אופנהיימר מותיר את המלצת ה"החזק" שלו למניית קריסטל פתרונות על רקע המעבר להפסד תפעולי של 1.7 מיליון דולר ברבעון הראשון, לראשונה מאז היותה חברה ציבורית.
להערכת האנליסטים רונן שוורצמן ואביבית מנה קליל, סבלה החברה מההאטה הכלכלית בארה"ב ומההאטה בתחום ה-IT. להערכתם, החברה אינה מחוסנת מפני גורמים מאקרו כלכליים כאלו.
האנליסטים סבורים כי מכירות הרבעון השני של החברה יסתכמו ב-10.8 מיליון דולר, ובסיכום שנתי מחזור המכירות שלה צפוי לעמוד על 46.2 מיליון דולר המשקף ירידה קלה לעומת שנת 2000.
"קריסטל חייבת להמשיך ולהשקיע במחקר ופיתוח, שהוא הבסיס לכל חברת תוכנה. לפיכך, אנו סבורים כי הוצאות המו"פ שלה ימשיכו להיות דומות לרמתן הנוכחית ויעמדו על 2.4 מיליון דולר לרבעון", מציינים האנליסטים.
באופנהיימר מציינים כי קריסטל, מקבוצת פורמולה , ממשיכה בתהליך הפיכתה מחברת שירותים לחברה המוכרת מוצרים, אשר בהם נמצא היתרון היחסי של החברה ואשר בהם שיעורי הרווח גבוהים יותר. החברה ממשיכה להשקיע משאבים ומאמצים בשני שווקים עקריים:
הראשון, ביצוע המרות אפליקציות לפעולה ממערכת הפעלה אחת לאחרת באמצעות החברה הבת מאינסופט, בה מחזיקה החברה בשיעור של 61%. הכנסותיה של האחרונה, המשחקת תפקיד ראשי בצמיחתה של קריסטל, הסתכמו ב-3.5 מיליון דולר ברבעון לעומת תחזית מכירות של 4.5 מיליון דולר, בעקבות דחייתה של עסקה על סך 1 מיליון דולר.
השני, תחום ה-Legacy Modernization שתחת ה"מטרייה" שלו נכללים שירותי הסבת נתונים, מיפוי נתונים ועוד. מגוון כלים אלו מאפשר לקריסטל לפנות ללקוחות בעלי מערכות Legacy קיימות המתפקדות בצורה טובה ויעילה, והמעוניינים להתקדם לעידן הרשת ולשדרג מערכותיהם תוך כדי שמירה על הידע שנצבר.
להערכתם של שוורצמן וקליל צעדי הייעול הננקטים על ידי החברה צפויים להניב בהמשך השנה תוצאות. איחודם של מערכי השיווק, מכירות וההנהלה צפויים להשפיע על הקטנת הוצאות ההנהלה והכלליות, שיעמדו, להערכת האנליסטים, על 4.4 מיליון דולר.
האנליסטים סבורים כי הירידה ברמת ההכנסות, מחד, לעומת רמת הוצאות תפעוליות גבוהה, מאידך (למרות צעדי ההתייעלות שנוקטת החברה), מביאים להערכה כי קריסטל צפויה לחזור לרווחיות תפעולית רק ברבעון הרביעי של השנה. ההפסד התפעולי הצפוי על ידי האנליסטים בשנת 2001 יעמוד על 2.7 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת לרווח תפעולי של 6 מיליון דולר.
לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד.
אופנהיימר: קריסטל תעבור לרווחיות תפעולית במהלך הרבעון הרביעי; מותיר המלצת ה"החזק" למניה
גולן פרידנפלד
13.6.2001 / 11:15