חברת החיתום הגדולה בשוק, פועלים אי.בי.אי, נוטה לוותר על השתתפות בקונסרוציום החתמים של הנפקת פז של בינו צדיק. זאת, אחרי שנבחרה על ידי רשות החברות הממשלתיות גם כמובילת הנפקת בז"ן חיפה. עובדה שעלולה לעורר בעיית ניגוד העניינים. כך נודע ל-TheMarker.
כדי שפועלים אי.בי.אי, בהובלת רונן צלניר המייסד והמנכ"ל אליאב בר דוד, אכן יוותרו על פז צריכים להתקיים שני תנאים: הראשון, שרשות החברות בראשה עומד אייל גבאי, אכן תעמוד על סוגיית האינטרסים שגורמים המקורבים לחברת החיתום טוענים כי לא קיימת כלל והשנייה, כי בינו צדיק יסכים לשחרר את פועלים אי.בי.אי מהקונסורציום, שכן משפטית היא חייבת להצטייד באישור שכזה.
בכל מקרה, קונסורציום החתמים בבז"ן חיפה יכלול ככל הנראה גם את כלל פיננסים חיתום ולידר שוקי הון.
בשבוע שעבר גייסו הבינ"ל חיתום לאומי ושות' ופועלים אי.בי.אי כ-2.2 מיליארד שקל לפז, אחרי שקיבלו ביקושים בהיקף של 3 מיליארד שקל. היקף הגיוס בפועל היה גבוה פי 3 בערך מהיקף הגיוס המתוכנן.
הקשר ההדוק של שלוש החברות לבינו צדיק והצלחתן בגיוס הפרטי, הציב אותן כמועמדות הטבעיות לנהל גם את ההנפקה לציבור הצפויה בשבועות הקרובים. על פי הערכות, ההנפקה תהיה גדולה במיוחד ותשקף לפז שווי של כמיליארד דולר. את ההנפקה הציבורית של פז יובילו הבינ"ל חיתום ולאומי ושות' חתמים. פועלים אי.בי.אי היה השלישי בקונסוציום החיתום של הגיוס הפרטי.
הנפקת בז"ן חיפה אינה פחות אטרקטיווית. בז"ן חיפה, מתכוונת על פי ההערכות לגייס לפי שווי של 2-1.5 מיליארד דולר. ואף ייתכן היקף גיוס מינימלי של כ-750 מיליון דולר עד מיליארד דולר.
העמלה המקסימלית שנקבעה בהנפקה עומדת ככל הנראה על 1.8% - נמוך מהנהוג בהנפקות אחרות - בעיקר בשל גודלה. בכיר בשוק החיתום העריך השבוע שהצעות החתמים יהיו לעמלות של 11%-1.5% - המשמעות: קופון של 7.5 מיליון דולר לפחות שיגזור קונסורציום החתמים. המדובר בסכום שדומה לרווחיות השנתית של חלק מחברות החיתום השונות. על פי הערכות, קונסורציום זה יהיה מורכב מ-5-4 גופי חיתום.
מפועלים אי.בי.אי נמסר, כי ""עידכנו את הלקוח (חברת פז) בדרישת רשות החברות ואנו עושים מאמצים למצוא פשרה כדי לפתור את הסוגיה על אף שלדעתנו אין כל ניגוד עניינים. לא נעשה שום דבר שיפגע בלקוח שלנו".
אי.בי.אי תוותר על הנפקת פז כדי להוביל את הנפקת בז"ן חיפה
שרון שפורר ושרון קדמי
2.11.2006 / 15:58