שמיר נענשת שוב - לאחר שאיכזבה את משקיעיה: ב-CIBC חתכו ההמלצה למניה ולא נקבו במחיר יעד

שמיר אופטיקה, יצרנית העדשות הרב-מוקדיות (פרוגרסיוויות/מולטי פוקאליות), שוב סובלת מציפיות יתר, או שמא מביצועי חסר. החברה הציגה אמש את תוצאות הרבעון השלישי של 2006, בהן נשחקה רווחיותה. שמיר נאלצה להפחית את תחזית הרווח ל-2006 כולה. המניה הוענשה אמש בכ-10% והיום משלימה נפילה של כ-11% ביומיים, ומציגה תשואת חסר של כ-38% לעומת מחיר ההנפקה שלה, כ-13.2 דולר, במארס אשתקד.



אין זו הפעם הראשונה ששמיר נענשת בצורה כזו: באוגוסט אשתקד, חמישה חודשים בלבד לאחר שהונפקה, פיספסה שמיר את התחזיות ופירסמה תחזית פושרת להמשך השנה. אז הוענשה המניה בנפילה של 18%.



בבית ההשקעות CIBC הורידו המלצתם למניה מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק" ונפטרו ממחיר היעד. זאת, על אף ששמיר אופטיקה, שיושבת בקיבוץ שמיר שבאצבע הגליל, עקפה את תחזית ההכנסות של CIBC עם הכנסות של 24.1 מיליון דולר. בשורה התחתונה, רשמה שמיר רווח נקי של 1.3 מיליון דולר (8 סנט למניה בדילול מלא), אשר היווה ירידה של 32% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2005. עם זאת, בנטרול הוצאות חשבונאיות על אופציות שחולקו למנהלי החברה, הסתכמו רוחי הפרופורמה ב-1.7 מיליון דולר (10 סנט למניה בדילול מלא). ב-CIBC ציפו לרווח נקי של 11 סנט למניה.



ב-CIBC חוששים ששאיפתה של שמיר לצמיחה מואצת ברחבי העולם פוגעת במיקוד שלה ולמעשה נמצאת מעבר לכוחותיה של החברה. מנגד, ציינו בבית ההשקעות כי הם אינם רואים עוד הרבה מקום מטה למניה, שנסחרת במכפיל 15 על רווחי 2007, לפי תחזית CIBC. עם זאת, בבית ההשקעות מחכים לאינדיקציה ברורה יותר לגבי יכולתה של שמיר לתרגם את התכנית העולמית לרווחים.