כלל פיננסים לא מאמינה לאפריקה? "חוב של 100 מ' ד' לשותף של לבייב ברוסיה לא נכתב בספרים, אלא על 'צטלה'"

בתי ההשקעות בישראל נזהרים בדרך כלל בכבודן של החברות אותן הם מכסים, וגם אם הם מוצאים פגמים בהתנהלותן - הם לא מפרסמים אותם בדרך כלל. ואולם, חריג קיצוני במיוחד ואמיץ אנו רואים בסקירה שהוציא לפני מספר ימים בית ההשקעות כלל פיננסים מקבוצת כלל ביטוח, הנשלטת על ידי קונצרן אי.די.בי, שנשלט על ידי נוחי דנקנר. בהתייחסו לעסקה שעשתה חברת , בשליטת לב לבייב ברוסיה, מאשים למעשה בית ההשקעות את חברת אפריקה בחוסר גילוי נאות למשקיעים.



והנה מה שנכתב בסקירה: "הסיפור שלהלן יהיה נגוע בציניות, ראו הוזהרתם. בשבוע שעבר הודיעה אפריקה ישראל כי הגיעה להסכם עם השותף המקומי לפעילות ברוסיה, לפיו חלקו של השותף בפעילות ירד מ-20% ל-12%. בתמורה, יקבל השותף חזרה 6 מיליון דולר, אותם השקיע בחברה המשותפת ובהשקעות עתידיות של עד 140 מיליון דולר. הוא לא יידרש להשקיע חלקו (12%) ולא ידולל בגין ההשקעה - כלומר, מדובר בהטבה של 16.8 מיליון דולר נוספים (12% מ-140 מיליון דולר). לכאורה, מוכר השותף 8% בחברה ששוויה 1.5-2 מיליארד דולר (שווי נגזר למניות 150 מיליון דולר) - בתמורה ל-23 מיליון דולר.



"ההסבר הרשמי הוא שהשותף מתקשה לממן את חלקו בהשקעות, ולכן מסכים לשינויים. ההסבר שלנו מתמקד ב'צטלה של לבייב'. עד היום, השותף לא ביצע השקעות בחברה המשותפת לפי חלקו, פרט לאותם 6 מיליון דולר שהוא מקבל חזרה, ולמעשה נוצר לו חוב לאפריקה המוערך ב-100-70 מיליון דולר. למיטב הבנתנו, החוב הזה לא רשום בשום מקום בספרי אפריקה ישראל (והיא גם לא היתה מוכנה להסביר על איזה חוב מדובר), אלא רק על אותו 'צטלה' שנתן השותף ללבייב, וכעת, בתמורה לוויתור על החוב - מחזיר השותף 8% מהחברה". כך כותבת כלל פיננסים בסקירה.



לסיום, לא שוכחים שם לסיים את הסיפור בציניות אותה הבטיחו: "מה נאמר בסופו של דבר על ההלוואה, ולנו יהיה צטלה ששווה 100 מיליון דולר. מי יודע מה עוד מוחבא בכיסים, ואולי זו דרך ביצוע העסקים ברוסיה". כך נכתב במכתב ששלחה כלל פיננסים למשקיעים.



שמו של השותף של לבייב ברוסיה, אגב, הוא אלכס חלדאי, ועל פי הערכות, עד היום אפריקה ישראל הזרימה לפעילות שלה ברוסיה מאות מיליוני דולרים. ההסכם בין אפריקה לבין השותף שלה מייצג טוב יותר את ההשקעה של אפריקה בפעילות. אפריקה כבר הודיעה בעבר על כוונתה להנפיק את פעילות הנדל"ן שלה ברוסיה בקרוב, ככל הנראה בבורסה של לונדון. על פי הערכות, הנפקת הפעילות של החברה ברוסיה תצא אל הפועל ב-2007.



מאפריקה נמסר בתגובה: "חברת אפריקה ישראל דוחה מכל וכל את האמירות המתייחסות לחברה בהמלצות השבועיות שפורסמו. האמירות שפורסמו על החברה חסרות שחר ויסוד. אפריקה ישראל, המקפידה על רישום נאות של כל ההלוואות והעסקות שביצעה, דיווחה על העסקה המדוברת כמתחייב על פי חוק".



יובל בן זאב שכתב את הסקירה אמר בתגובה: "לא אני ולא חברת כלל פיננסים בטוחה, טוענים כי חברת אפריקה ישראל נגועה בשחיתות בכל הקשור לפעילותה ברוסיה, או שלכאורה עשתה מעשים שאינם בגדר החוק. ברצוננו לומר ולהדגיש כי אין זו דעתנו ואין בכוונתנו לרמוז על כך בשום פנים ואופן ומעולם לא התכוונו לעשות כך.



באשר להתייחסותנו מיום 13 בנובמבר 2006 להסכם אותו חתמה אפריקה ישראל עם השותף לפעילותה ברוסיה, ברצוננו להדגיש שתי נקודות: אנו סבורים, כי המידע שנמסר בנוגע לעסקה המדוברת ולמסגרת הנכסים וההתחייבויות מול השותף אינם שקופים דיים כלפי המשקיעים. אנו אומרים גם, כי ייתכן שבדיקה חוזרת ומעמיקה שלנו את הנושא היתה עשויה להביא אותנו למידע החסר. אנו מתנצלים על הנימה הצינית והציורית בה נקטנו בתאור הכלכלי של המצב, כפי שאנו רואים אותו. לדעתנו, מובן היה מאליו כי השפה הציורית אין בה כדי לתת תאור עובדתי של הארועים, אלא רק להמחיש אותם".