שני בתי השקעות המסקרים את - CIBC ו-RBC הקנדים - סבורים שמכירת חטיבת הסלולר עליה הכריזה החברה ביום רביעי האחרון, היא צעד חיובי. עם זאת, שניהם מעדיפים עדיין להישאר ישובים על הגדר, כלומר ממשיכים להחזיק בעמדה ניטראלית כלפי השקעה במניה.
אלווריון הכריזה בשבוע שעבר על מכירת חטיבת הסלולר שלה (CMU), המבוססת על חברת אינטרווייב שנרכשה בעבר תמורת 40 מיליון דולר. אלווריון תקבל עבורה 15 מיליון דולר, והיא תפסיק להקיז הוצאות תפעוליות גבוהות בלא רווחים בתמורה.
"אנו רואים את העסקה בחיוב, מאחר שהיא מסירה משקולת מעל השורה התחתונה של אלווריון. עם זאת, אנו מזהירים כי לא צפויה עלייה ברווחים בעקבות המהלך, בגלל הזזה צפויה של הכסף שייחסך להשקעה במקומות אחרים בחברה", כתבו ב-CIBC.
האנליסטים כתבו כי אלווריון מתכננת להעלות את ההוצאות התפעוליות לאחר מכירת החטיבה, מכיוון שהחברה ממוקדת ב-2008 ובסיכוייה להפוך לשחקנית מובילה בתחום ה-WiMAX. "אם למשקיעים לא יהיה אורך רוח עד אז, הם עלולים להתאכזב".
ב-CIBC הורידו את תחזית ההכנסות ל-49.2 מיליון דולר ברבעון הרביעי במקום 54.6 מיליון דולר, כדי לשקף את הורדת הכנסות החטיבה. הרווח למניה (פרופורמה) צפוי להישאר על 2 סנטים למניה. "אנו מזהים פוטנציאל לטווח הארוך - משקיעים צריכים לאזור סבלנות עד שהפוטנציאל הזה יתממש". CIBC חזר על המלצת "תשואת סקטור", ללא מחיר יעד.
גם האנליסט דניאל מירון מבית ההשקעות RBC, ממשיך לסקר את החברה בהמלצת "תשואת סקטור", עם מחיר יעד של 10 דולרים. מירון סבור שמכירת החטיבה תשפר את המיקוד של הנהלת אלווריון בפעילות הליבה - ה-WiMAX.
גם מירון מעדיף לשבת על הגדר בינתיים בכל הקשור במניית אלווריון. "אנו ממתינים לסימנים ברורים של אימוץ טכנולוגיית ה-WiMAX ולרמזים בדבר השתלבותה של אלווריון בנוף ה-WiMAX. התחרות הקשה בתחום עשויה להציב אתגרים בהמשך הדרך", כתב.
CIBC ו-RBC מעדיפים להישאר בשלב זה על הגדר ביחס לאלווריון ונותנים לה המלצת "תשואת סקטור"
שירלי יום-טוב
26.11.2006 / 11:12
שני בתי ההשקעות מזהים פוטנציאל לטווח הארוך אך מעדיפים להיות זהירים בשלב זה