לאחר שבתחילת חודש נובמבר הודיעה י.ח.דמרי - באיחור מה בהשוואה ליזמיות נדל"ן ישראליות אחרות - על כניסה לפעילות בחו"ל דרך פרויקט בפראג, מספר היום בעל השליטה (כ-83%) יגאל דמרי גם על כניסה קרובה לפעילות ברומניה. דמרי נמצא בימים אלו בסיור ברומניה "לבחון כמה עסקות" אחרי שהקים ברומניה חברה לצורך פעילות זו.
החודש האחרון כולו היה עמוס למדי עבור דמרי. חברת הנדל"ן הישראלית פירסמה השבוע דו"ח מרשים לרבעון השלישי של השנה, למרות ההשפעה השלילית של מלחמת לבנון. עוד לפני כן הודיעה על הכניסה לפעילות בפראג, דרך פרויקט להקמת 230 יחידות דיור, וכמה ימים לאחר הודעה זו גייסה כ-40 מיליון שקל באיגרות חוב ממשקיעים מוסדיים.
למרות ההתפתחויות ואולי דווקא בגלל העיכוב של החברה ביציאה לחו"ל, דמרי, הפעילה כבר מ-1989, לא נהנתה באותה העוצמה מהסנטימנט החיובי כלפי מניות הנדל"ן מאז תחילת השנה: דמרי עלתה בכ-30% - מהם כ-5% בשבוע האחרון - במחזורים לא גבוהים של פחות מחצי מיליון שקל ביום. מדד הנדל"ן, שהיא אינה משתייכת אליו, עלה בכ-70% באותה התקופה ומניות של חברות נדל"ן קטנות - לפעמים גם כאלו שהיו שלדים בורסאיים - זינקו במאות ואפילו באלפי אחוזים.
דמרי, לדבריו, דווקא אינו מוטרד: "בסופו של יום החברות בענף נמדדות על פי מבחן התוצאה והמשקיעים ילמדו ויידעו להעריך את החברה בצורה אמיתית".
האחזקה בדמרי נחלקת כיום בין בעל השליטה והציבור (כ-17%). משקיעים מוסדיים לא נמצאים ברשימת בעלי העניין של דמרי בבורסה - דבר הבולט במיוחד בימים בהם המוסדיים נראים כמו עטים על מניות היתר בכלל והנדל"ן בפרט.
לדבריו של יגאל דמרי, המוסדיים מחזיקים בדמרי, אך באחזקות נמוכות מכ-5%, ולכן אי אפשר לראותם בבורסה. יחד עם זאת, הוא מעריך כי עם הזמן יגיעו גם הכרת השוק וגם המרות אג"ח - אחוז אחזקות המוסדיים בחברה יגדל.
מניות דמרי עולות היום בכ-1% במחזור דל של כ-68 אלף שקל. שלא כמו ב-2006, הרי שב-2005 נהנתה דמרי מעלייה מרשימה של כ-87% ועם עלייה בת 30% מתחילת השנה, הרי שווי השוק של דמרי עומד כיום על כ-430 מיליון שקל.
יגאל דמרי מסיור ברומניה: "יש מה שנקרא מבחן התוצאה ואני מאמין שהשוק ילמד להעריך אותנו"
שרון שפורר
28.11.2006 / 14:10