קרן ריט1 מבית אקסלנס-נשואה, מפרסמת הבוקר בפעם הראשונה דו"חות כספיים. הקרן מחזיקה נכון לסוף הרבעון ה-3 בשלושה נכסים: בניין המשרדים רובוגרופ שבפארק אפק בראש העין, מרכז מסחרי בחדרה ובבית נפקון שביבנה. בחברה מציינים כי בכוונתם "להגדיל באופן משמעותי את תיק הנכסים המניבים כבר בטווח הקצר", וכי "נכון ליום עריכת הדו"חות הכספיים - קיימים מספר נכסים הנמצאים בתהליך של בחינה ובדיקה".
אי לכך, מדובר בדו"חות רזים במיוחד הכוללים הכנסות מדמי שכירות בהיקף של 1.36 מיליון שקל ורווח נקי של 961 אלף שקל. בקופת החברה 111 מיליון שקל, ובחברה מציינים כי בהתאם למגבלות המינוף על פי חוק, לחברה יכולת רכישה בהיקף של למעלה מ-500 מיליון שקל.
ההון העצמי של החברה מסתכם ב-309 מיליון שקל, והוא נובע בעיקר מגיוס הון בסך 308 מיליון שקל ומהרווח לתקופה בסך של מיליון שקל.
מהי קרן Reit?
מנגנון הפעולה של קרן הריט פשוט למדי: החברה רוכשת נכסי נדל"ן המניבים לה שכר דירה שאותו היא מחלקת למשקיעים. בשונה מחברת נדל"ן בורסאית רגילה, מתחייבת הקרן לחלק מדי שנה 90% מרווחיה כדיווידנד. למעשה, מדובר בקרן המספקת תזרים מזומנים קבוע יחסית המבוסס על שכר הדירה שהיא גובה. מי שרוכש דירה לצרכי השקעה, נושא במספר סיכונים, שהעיקריים הם ירידה בשכר הדירה בשל תנאי השוק, האפשרות "להיתקע" עם דייר בעייתי, והחשוב מכל: העובדה שמכירת ורכישת דירה הם תהליך ארוך שמגביל את נזילות הכסף.
היתרון שמספקת השיטה הוא ניהול מקצועי, שאמור לסייע לקרן לבחור את הנכסים שיניבו את שכר הדירה הגבוה ביותר. יתרון נוסף הוא הנזילות: יחידות ההשתתפות בקרן נסחרות בבורסה, ומכירתן וקנייתן פשוטים. העובדה שהקרן רוכשת סדרת נכסים במיקומים שונים מאפשרת להקטין את הסיכון, שכן אין תלות בנכס ספציפי אלא במספר רב של נכסים. סוכריה נוספת היא הטבת המס הניתנת למי שמחזיק ביחידות השתתפות.
הרעיון בבסיס מיסוי קרן השקעות במקרקעין הוא שקיפות. שלטונות המס רואים את בעל המניות כאילו הוא מחזיק ישירות בקרקע, כלומר - במקום מיסוי דו-שלבי ברמת הקרן כהכנסה מדמי שכירות וברמת בעל המניות מדיווידנד - נקבע מיסוי חד-שלבי רק ברמת בעל המניות.
קרן ריט1 של אקסלנס הרוויחה מיליון ש' בדו"ח הראשון שהוציאה; מציגה יכולת רכישת נכסים בהיקף של כ-500 מ' ש'
טל לוי
29.11.2006 / 11:16