לידר דש: אלביט מערכות תמשיך להציג שיפור בשורה התחתונה; מותירים המלצת "קנייה" למניה

האנליסט אורי הרשקוביץ מחברת לידר דש מותיר למניית אלביט מערכות המלצת "קנייה" ומעלה לה את מחיר היעד ממחיר של 80 שקל ל-87 שקל - גבוה בכ-21% ממחירה של המניה בבורסה.

בלידר דש מציינים כי הערכת השווי מתבססת על מכפיל EV/EBITDA של 7.2 לשנת 2000, שהוא נמוך משמעותית מהמכפיל הממוצע בעולם של 8.1 ומהמכפיל בארה"ב שעומד על 8.6.

בלידר דש מציינים כי דו"חותיה של החברה איכזבו בשורת ההכנסות (שהסתכמה ב-170 מיליון דולר לעומת הצפי ל-180 מיליון דולר), אך "סיפקו את הסחורה" בשורה התחתונה עם רווח של 11 מיליון דולר או 29 סנט למניה בדילול מלא. הרשקוביץ מציין כי אופי עסקיה של החברה מחייב מדידה לאורך זמן וכי להערכתו היסודות שהובילו אותו בעבר להמליץ על המניה נשארו ללא שינוי.

הרשקוביץ סבור כי הרווחיות של החברה צפויה להמשיך ולהשתפר לנוכח קצב הגידול בצבר ההזמנות של החברה, כ-8.5% לשנה, ולאור ניצול הסינרגטיות מהמיזוג עם אל אופ, וכן מפיחות השקל מול הדולר. הרשקוביץ מציין עוד כי החברה שוקלת בימים האחרונים את שינוי דרך הפחתת המוניטין שלה לשיטה חדשה שתביא לשיפור קוסמטי חיובי בשורה התחתונה.

עם זאת, לנוכח השורה העליונה המאכזבת ברבעון, בלידר מורידים את תחזית ההכנסות ל-2001 וצופים כי היא תסתכם ב-704 מיליון דולר ותלווה ברווח של 38.2 מיליון דולר, לעומת הכנסות של 591 מיליון דולר והפסד של 183.9 מיליון דולר בשנת 2000, שהושפעו בעיקר בשל הוצאות בגין המיזוג עם אל אופ. הרשקוביץ מעריך כי החברה תסיים את 2002 עם צמיחה של 2.4% בהכנסות ל-721 מיליון דולר וגידול של כ-9% ברווח הנקי ל-41.5 מיליון דולר.

לצפייה בריכוז המלצות האנליסטים לחצו על הלינק "המלצות אנליסטים" שבראש העמוד