הושלמה אחת ההנפקות הגדולות בשוק הישראלי

אחת ההנפקות הגדולות והמעניינות בהיסטוריה של השוק הישראלי הושלמה אתמול בערב. חברת פז, שבשליטת בינו צדיק השלימה גיוס של מניות, איגרות חוב ואופציות בהיקף כולל של כ-1.7 מיליארד שקל אחרי שקיבלה ביקושים של כ-65 מיליארד שקל בשני המכרזים.

שווי פז הנגזר מההנפקה מסתכם בכ-4 מיליארד שקל, נתון שעשוי לאפשר לה להיכנס למדד המעו"ף בעדכון המדדים החצי שנתי שיפורסם בימים הקרובים (15 בדצמבר) ויבוצע בתחילת 2007.

לאחר ההנפקה מחזיק בינו ב-39% מפז, כלומר בחבילה ששווייה מגיע ל-1.56 מיליארד שקל (כ-360 מיליון דולר). משפחת ליברמן האוסטרלית מחזיקה בכ-16% נוספים בשווי 640 מיליון שקל, בנק לאומי עם 15.5% ו-620 מיליון שקל, למנכ"ל מודי בן שך עוד 6% ששוויים 240 מיליון שקל והציבור מחזיק ב-23.5% הנותרים.

ב-1999 רכש בינו את השליטה בפז (60%) לפי שווי של 400 מיליון דולר. שנה לאחר מכן קנה בנק לאומי 19% ממניות פז - כ-10% מבינו והשאר מהליברמנים - לפי שווי של 450 מיליון דולר. היקף הדיווידנדים שקיבל בינו במהלך שנות השליטה שלו בחברה מסתכם בכחצי מיליארד שקל, כך שבסיכום הרוויח בינו מאז רכישת השליטה כ-250 מיליון דולר. הגיוס של פז מצטרף לגיוס קודם של כ-2.2 מיליארד שקל בהנפקת אג"ח למשקיעים מוסדיים בתחילת נובמבר - קרי צדיק בינו השלים גיוס של כ-4 מיליארד שקל בתוך פחות מחודש וחצי.

ביקושי העתק להם זכתה פז הביאו לכך שההקצאה לכל משקיע היתה בשיעורים נמוכים באופן משמעותי מאלו שביקש להזמין. במכרז להנפקת המניות והאופציות של החברה נרשמו ביקושים בהיקף של כ-22.7 מיליארד שקל, ושיעור ההקצאה למזמינים במחיר המקסימום יעמוד על כ-2.45%, בעקבות הביקושים הגבוהים יירד גם חלקם של המשקיעים המוסדיים בהנפקה מ-80% ל-40%.

הנפקת המניות נסגרה במחיר המקסימום, המשקף מחיר אפקטיבי של כ-397 שקל למניה. בסך הכל, גוייס במכרז המניות והאופציות סכום של כ-880 מיליון שקל. האופציות שהונפקו ניתנות למימוש למניות פז לפי מחיר של 380 שקל למניה עד נובמבר 2010.

במכרז השני להנפקת האג"חים נרשמו ביקושי יתר בהיקף של כ-42.6 מיליארד שקל, ושיעור ההקצאה למזמינים יעמוד על כ-1.15%. האג"חים המונפקות (סדרה ב') הינן מסוג "סטרייט", והן צמודות למדד המחירים לצרכן, ונושאות ריבית שנתית של 4.7%. האג"חים עומדות לפירעון בתשלום אחד בנובמבר 2014. האג"חים שהונפקו בתהליך ההנפקה הפרטית (סדרה א') נושאות ריבית שנתית של 5%, ועומדות לפירעון בין השנים 2009 עד 2014.

פז מפעילה כיום רשת של 257 תחנות דלק ברחבי הארץ ו-150 חנויות נוחות תחת רשת Yellow. בנוסף, פז הינה הבעלים של מספר חברות בנות ובכללן פז גז, פז שמנים, פז שירותי תעופה, פזקר, פזומט וחברת הנדל"ן סהר פיתוח.

עם זאת, האחראית האמיתית של הפיכתה של פז לציבורית אחרי 80 שנות פעילות היא הזכייה שלה בספטמבר האחרון במכרז לרכישת בית הזיקוק באשדוד (בז"א), שכושר הייצור שלו מגיע לכ-4 מיליון טון נפט גולמי בשנה. בגיוסי הענק תעשה החברה שימוש כדי לממן את רכישה זו.

את ההנפקה הציבורית של פז הובילו הבינלאומי חיתום, שבשליטת הבינ"ל בו בעל השליטה הגדול הוא - בינו צדיק ולאומי ושות', ושל בנק לאומי שמחזיקים בנתח לא מבוטל מהחברה. אליהם הצטרפו גם הראל חיתום ומגדל חיתום.