לפני שנה עשה האנליסט אורי הרשקוביץ מעשה אמיץ. "בידיים רועדות אנו חותמים על הורדת ההמלצה לטבע", הוא כתב בסקירה שהוציא אז תחת הגג של לידר ושות'. האנליסט המוערך הוריד את המלצתו מ"קנייה" ל"ניטרלי" - וחסך כאב ראש לכל מי שקיבל את העצה. מאז עברו הרבה אקמולים, קופקסונים ואזילקטים במפעלים של טבע, המניה אכן נתנה תשואה שלילית, ואורי הרשקוביץ עזב את לידר. אחרי שמונה שנים בענף הוא כבר לא אנליסט. כיום הוא מנהל השקעות בקבוצת שרפ"ק, ומנקודת הזמן והתצפית הזאת הוא מוכן להשוות בין האנליסט הישראלי לעמיתו בחו"ל, לדבר על יכולת החיזוי שלו ועל הערך המוסף ולגעת בשאלת השימוש במידע פנים.
מה זה בכלל אנליסט?
"צריך לחלק את התשובה לשתיים: יש אנליסט בישראל ויש אנליסט בחו"ל. בעולם אנליסט זה תפקיד מוגדר, בערך כמו התפקידים בבנק. כלומר, עברת את כל המבחנים, עשית תואר שני במינהל עסקים, התקבלת לבנק השקעות. עכשיו אתה עובר קורס של חודשיים, מראים לך בדיוק אילו רובריקות בטבלאות האקסל תמלא, איך תעביר את זה לנייר, מה עושים כשהחברה הנסקרת פועלת בענף מסוים כמו אנרגיה או חברות אחזקה, הכל באופן מדויק. אחר כך אתה לומד מה צריך להוציא ללקוחות, ובכל מקרה אנליסט בכיר עובר על העבודות שלך ומבקר אותן. מושקעת בזה המון מחשבה, ויש פיקוח על מה שאתה עושה ומה שאתה לא עושה.
"אם, למשל, תרצה לכתוב מייל לבנקאי ההשקעות בחברה, או שהוא ירצה לשלוח לך, זה לא יהיה אפשרי מבחינה מחשובית. אתם תיאלצו לשלוח את המייל לקצין הציות בבנק, שהוא מעין צנזור ראשי, הוא יקרא וימחק את מה שימצא לנכון ואז יעביר את המייל. הכל כדי שלא תהיה פגיעה בחומות הסיניות. ואגב, שם האנליסטים עובדים ב'דסק' שכולל אנליסט בכיר, עוזרים, גרפיקאים ומזכירות.
"אצלנו בארץ אנליסט זה מונח ערטילאי. זה מי שהבוס אמר לו 'תוציא סקירה' או 'תכתוב משהו' על חברה מסוימת. הוא לא חייב להיות אקדמאי, לא זקוק לתואר בכלכלה וגם לא לניסיון קודם בשוק ההון. הבוס הזה שלו יכול להיות מנהל של קרן נאמנות, של בית השקעות או עובד בבנק - ובכל זאת זו תהיה סקירה אנליסטית שגם תצא בסוף לעיתון. מיטב כותבת בעיתון, אלטשולר שחם כותבים בעיתון. בישראל אין בכלל שאלה בנוגע לאפקטיוויות של החומות הסיניות. פשוט אין חומות. בישראל לא נדרש רישיון כדי להיות אנליסט, ואין עליו כל פיקוח. עיתונאי יכול לפרסם כתבה על חברה, להחליט שהוא אנליסט, לכתוב בסוף המלצת קנייה במחיר של 40 דולר, והנה הוא אכן אנליסט".
כמה מרוויח כאן אנליסט?
"אנליסט מתחיל יקבל שכר של כמה אלפי שקלים. זה אנליסט שיושב בחדרי הבנקים וכותב סקירות שאף אחד לא קורא. בקצה השני של הסקאלה נמצאים אלו שמעורבים בבנקאות ההשקעות ומרוויחים מיליוני שקלים בשנה. שכר פלוס בונוסים".
מה אתה יכול להגיד לצעיר שרוצה להיות אנליסט? זה בכלל כדאי?
"אנליסט זה כמו כל מקצוע אחר. אם אתה אוהב את המקצוע וקם בכיף בבוקר ועובד 15-16 שעות ביום, אתה תצליח ותעשה הרבה כסף. אבל הכי חשוב זה להבין שאתה אוהב את זה. אם אתה שנה במקצוע והוא שוחק אותך, עדיף שתעזוב".
הכתבה המלאה התפרסמה במגזין TheMarker
לאתר מגזין TheMarker
אורי הרשקוביץ: "בישראל אנליסט זה מונח ערטילאי"
שלומי שפר
13.12.2006 / 8:53