האינפלציה מהווה איום גדול יותר על הכלכלה מאשר ההאטה בצמיחה, ויתכן שהבנק הפדרלי יידרש להעלות את הריבית בארה"ב במקרה שלא תהיה התמתנות של האינפלציה. כך אמר היום נשיא הבנק הפדרלי של דאלאס, ריצ'רד פישר.
"הסיכון לאינפלציה ברמה גבוהה שאינה מקובלת עלינו,עודנו גבוה יותר מהסיכון להאטה בצמיחה הכלכלה לרמה מתחת למקובל", אמר פישר בנאום בטקסס. לאור העובדה ששיעור האינפלציה עודנו "גבוה מדי", אמר פישר, "לא תהיה ברירה אלא לתמוך בהידוק נוסף של המדיניות המוניטרית במקרה שהאינפלציה לא תתמתן".
נאומו של פישר היום היה הראשון של בכיר בבנק הפדרלי מאז החלטת הריבית של הבנק מוקדם יותר החודש. בשבוע שעבר, הותיר הבנק הפדרלי ללא שינוי את הריבית בארה"ב, ברמה של 5.25%, זו הפעם הרביעית ברציפות. הפד אותת כי עדיין קיימת סכנה להתגברות האינפלציה - חשש שאם יתממש, יחייב העלאות נוספות של הריבית. בפגישתה האחרונה של השנה, לא סיפקה ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי (FOMC) רמז כלשהו לגבי כוונתה להתחיל בהורדת הריבית בארה"ב, כפי שהשוק צפה. נוסח משפט המפתח בהודעת הריבית של הוועדה נותר ללא שינוי, ונאמר בו כי: "סכנות מסוימות בתחום האינפלציה נותרו בעינן".
עוד נאמר בהודעת הריבית כי, "ההיקף והעיתוי של המשך המדיניות המצמצמת שתידרש כדי לענות על סיכונים אלו, תהיה תלויה בהתפתחות התחזיות הן בתחום האינפלציה והן בתחום הצמיחה הכלכלית" - היינו נתוני מקרו עתידיים. הוועדה, אשר הותירה ללא שינוי את הריבית בארה"ב בארבעת פגישותיה האחרונות, לאחר סדרה של 17 העלאות ריבית רצופות של 0.25% בין חודש יוני 2004 ליוני 2006, אמרה עוד כי נרשמה האטה בצמיחה "בין השאר כתוצאה מהצטננות ניכרת בשוק הדיור". המילה "ניכרת" נכללה לראשונה בהודעת הריבית. עוד נאמר בהודעה כי "למרות שהסימנים באחרונה היו מעורבים", הבנק הפדרלי צופה שיעור צמיחה מתון.
החלטת הריבית בשבוע שעבר הדגישה את העובדה כי האינפלציה עדיין מהווה סיכון גדול יותר מאשר ההאטה בכלכלה האמריקאית. למרות האטה בשוק הדיור ובפעילות מגזר הייצור בארה"ב, ממשיך יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, להעריך כי התגברות האינפלציה עודנה מהווה סיכון רב יותר לנוכח צמיחה בשוק התעסוקה ובהכנסה האישית.
נתונים מקרו כלכליים שפורסמו מוקדם יותר היום בארה"ב, מהם עלה כי מדד המחירים ליצרן (PPI) רשם בחודש נובמבר את הזינוק החד ביותר מאז שנת 1974, חיזקו את ההערכות כי הבנק הפדרלי אינו צפוי להתחיל להוריד את הריבית בארה"ב בזמן הקרוב.
מדד המחירים ליצרן עלה בחודש שעבר ב-2% לעומת אוקטובר, בעקבות עלייה במחירי הנפט ובמחירי המשאיות בארה"ב. זאת לאחר שהמדד עלה ב-1.6% בחודש אוקטובר לעומת ספטמבר. תחזית הכלכלנים היתה לעלייה מתונה יותר של 0.5% במדד. מדד הליבה, שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה, עלה ב-1.3% בנובמבר לעומת אוקטובר. זוהי העלייה החדה ביותר מאז 1980. תחזית הכלכלנים היתה לעלייה של 0.2% במדד הליבה.
בכיר בבנק הפדרלי: "יתכן שיהיה צורך להעלות את הריבית אם האינפלציה לא תתמתן"
סוכנויות הידיעות
19.12.2006 / 21:43