קרן ההון סיכון פרטק ביצעה סגירה ראשונה בהיקף של 200 מיליון דולר

קרן ההון סיכון פרטק ביצעה לאחרונה סגירה ראשונה בהיקף של 200 מיליון דולר לקרן החמישית שלה. משמעות הדבר שהקרן קיבלה התחייבויות בהיקף זה ממשקיעיה וכבר יכולה להשקיע בחברות סטארט אפ ישראליות. הקרן, שלה נציגות ישראלית בולטת - השותף עמי אמיר, מתוכננת להיות בהיקף של 300 מיליון דולר. בחודשים הקרובים היא צפויה להשלים את גיוס הקרן.



אמיר מעריך כי 15% מההון של הקרן יופנה להשקעות בישראל ועל כן היקף השקעות בסטארט אפים המקומיים יעמוד על 45 מיליון דולר. שליש מההשקעות בקרן מתבצעות כעת באירופה וישראל ושני שליש בארה"ב. מבחינת תחומי עניין, הקרן משקיעה 45% מהונה בתקשורת ורכיבים, 45% בתוכנה ואינטרנט ו-10% בטכנולוגיות מידע למגזר הבריאות.

פרטק היא קרן בינלאומית המנהלת הון מצרפי של כמיליארד דולר. בין המשקיעים בקרן ניתן למצוא את קרן הפנסיה של יבמ, חברת הביטוח הצרפתית AXA, וריזון, מינלייף, ליבר ויקטוריה הבריטית ו-AGF. לקרן תשעה שותפים ועוד מספר מנהלי השקעות הפזורים בישראל, ארה"ב וצרפת.

הקרן נוסדה בשנת 1982 על ידי שני שותפים: תומאס מקינלי ווינסנט וורמס, שקנו את זרוע ההשקעות של הבנק הצרפתי BNP Paribas. הקרן השקיעה בתחילה רק בתוכנה, כאשר בשלב מסוים הוסיפה שותפים והתמקדה בהשקעות גם בתקשורת ומוליכים למחצה. אמיר הצטרף לקרן בשנת 2002, לאחד שייסד וניהל את חברת רדוויז'ן.



בשנת 2005 הוכתה תעשיית ההון סיכון הישראלית בתדהמה לאחר שנודע כי אמיר נעצר בחשד שהעביר 51 אלף מניות של החברה בשווי של 2 מיליון דולר שהיו בבעלותו לבת שלו, תושבת ארה"ב, בניסיון לחמוק מתשלום מס. כיום מספר אמיר כי העניין נמצא בהליכים מול רשויות המס ובשלב זה עדיין לא הוחלט האם יוגש נגדו כתב אישום בפרשה. שינוי נוסף שעברה הקרן לפני חצי שנה הוא כניסתו לתפקיד של מנהל ההשקעות גדי תורן (לשעבר באייפקס) במקומה של שרה מטסון-פישמן, שחזרה לארה"ב עקב נסיבות אישיות.

עד היום פרטק השקיעה במספר חברות ישראליות. ביניהן: אלוט, ג'נגו, בריזקום (אלווריון), רסולוט ואיידיסיאה (IDESIA). אלוט הנפיקה לאחרונה בנאסד"ק לפי שווי של 215 מיליון דולר. פרטק השקיעה 6 מיליון דולר ונכון ליום ההנפקה הרוויחה פי 3.5 על הכסף. בג'נגו שנמכרה ל-NDS תמורת 107.5 מיליון דולר עשתה פרטק פי 5 על ההשקעה, כאשר השקיעה בה 3.5 מיליון דולר.



אקזיט אחר שאירע לאחרונה נגע לחברת ויסיקיו (Visicu) שהונפקה במרץ 2006. פרטק השקיעה בה 4.5 מיליון דולר והחזירה פי 14 על הכסף. מצד שני, פרטק פיספסה השקעה במודם ארט שנמכרה לאגיר תמורת 145 מיליון דולר. ביצועי הקרן הרביעית שלה היו לא רעים יחסית לקרן משנת בציר 2000.



הקרן לא מבצעת השקעות חדשות בשלב זה, אך עדיין גיל כל חברה בפרוטפוליו של הקרן בממוצע עומד על 2.5 שנים, כך שעדיין היא לא מראה החזר תשואה חיובי (IRR). הצפי הכללי הוא להחזרים של פי 1.5 עד 2 על הכסף, כאשר כרגע החזר התשואה הפנימי עומד על מינוס 7%.

אמיר, שנמצא בשנה האחרונה במסע לגיוס כספים מגופים מוסדיים שונים עבור קרן פרטק 5, ביניהם גם מגופים ישראלים, סבור שלא צריך לחשוש מבריחה של הון סיכון מהארץ לטובת המזרח. "לפני חמש שנים הייתי צריך להסביר בפרזנטציות מדוע בכלל להשקיע בישראל. כיום לכולם זה ברור, ומי שלא משקיע הוא זה שחריג. אני מעריך שיותר גופים מוסדיים מקומיים ייכנסו להשקעות בהון סיכון, כך שעם הזמן ייכנס גם הכסף שלהם לקרנות".

למרות זאת, אמיר מודאג מכך שיותר מדי כסף נכנס לקרנות ההון סיכון בארץ. "אני חושש מזרימה של יותר מדי כספים לארץ. זה גורם להעלאת השוויים בחברות ולתחושה של Easy come Easy go. צריך להיות קשר בין השוויים להכנסות של החברות ולעיתים יש חוסר התאמה".