א.לוי תשלם למוסדיים קנס של 3% על האג"ח כיוון שלא עמדה בהבטחתה לרשום אותן למסחר

בשנה האחרונה התגברה המגמה של הנפקות אג"ח פרטיות והתחייבות לרישומן למסחר. כך, רבות מן החברות שביצעו לאחרונה הנפקות אג"ח פרטיות, גייסו סכומים לא מבוטלים באיגרות חוב והבטיחו לרשום אותן למסחר. לרוב, אם איגרות החוב אינן נרשמות למסחר, משולמת עליהן ריבית גבוהה יותר המשמשת כקנס.



כך למשל עשתה מכתשים אגן בהנפקה הפרטית האחרונה שלה, בה גייסה סכום שיא של 2.35 מיליארד שקל. החברה הודיעה למחזיקי האג"ח ב-3 הסדרות שהנפיקה כי בכוונתה לרשום אותן למסחר, אולם לא התחייבה לכך. כל עוד לא יירשמו למסחר, היא הבטיחה, הן ישלמו תוספת ריבית שנתית של 0.25% מעל הריבית הנקובה. אבל, מסתבר כי לא תמיד ההתחייבות מקויימת.



לפני קצת יותר משנה גייסה חברת הייזום והבניה א.לוי, שבשליטת משפחת לוי, 45 מיליון שקל בהנפקת איגרות חוב מדורגות למשקיעים מוסדיים. הריבית בהנפקה נקבעה על 6.1%, כשהחברה התחייבה לרשום את האג"ח למסחר עד יוני 2006. והנה, הגיע חודש יוני, אך איגרות החוב לא נרשמו. א.לוי הוציאה מכתב למשקיעים על פיו הם יכולים לבחור בין פרעון מוקדם של האג"ח או ריבית גבוהה יותר (המשמשת למעשה כקנס על השארתן של אגרות החוב במצב לא סחיר) של 9.1% (קנס של 3%), אם ייתנו לה ארכה לרישום האג"ח למסחר עד סוף דצמבר 2006.



רגע לפני סוף דצמבר, הסתבר ששוב לא תספיק החברה לרשום את איגרות החוב שלה למסחר במועד. ושוב היא מאפשרת מכוח שטר הנאמנות של איגרות החוב פרעון מיידי, או לחלופין מבקשת ארכה לרישום איגרות החוב למסחר. עד כאן הכל בסדר, אלא שמשקיע מוסדי שרכש את איגרות החוב הללו סיפר כי בפניית החברה היא הציעה לפרוע את האג"ח בריבית של 6.1% או להאריך את התקופה עד לרישום בריבית של כ-6.1%. כלומר, היא אינה מתכוונת לעמוד בהתחייבותה לשלם קנס על אי רישום איגרות החוב למסחר. מקור אחר בשוק סיפר, כי בא.לוי מאוד נבהלו מהריבית הגבוהה שיהיה עליהם לשלם עבור אג"ח מדורג, אחרי שלא עמדו בהתחייבות לרשום את איגרות החוב למסחר.



מיכל גור, עוזרת מנכ"ל א.לוי והחשבת של החברה, הרגיעה אתמול את הרוחות. לוי סיפרה, כי בשל המלחמה בצפון התקשו בחברה החיפאית לעמוד בהתחייבות לרשום את איגרות החוב למסחר, שמשמעותה היא הכנת תשקיף, וכי בכוונתה לעשות זאת על בסיס הדו"ח השנתי של 2006, שבשל תקנות ברנע הוא מפורט ברמת הפירוט הנדרשת מתשקיף המוגש לרשות ני"ע.



גור מספרת גם, כי למרות שהניסוח של שטר הנאמנות בענין זה לא היה חד משמעי דיו, הרי שהחברה תמשיך לתת את התוספת של 3% למשקיעים שיחליטו שלא לפרוע את איגרות החוב באופן מיידי, וכך תעשה גם לגבי חצי השנה האחרונה, עבור אלו שיחליטו לפרוע את איגרות החוב. "איננו מחפשים לחמוק מהתחייבות", אמרה אתמול גור ל-TheMarker, "היחסים עם שוק ההון מאוד חשובים לנו ואיננו רוצים שמי מהמשקיעים שרכש את איגרות החוב שלנו ייפגע".