הבנקים: צפוי מימוש רווחים בטווח הקצר אך בטווח הארוך והבינוני - עליות; הפועלים: להימנע מהשקעה במניות היתר

כלכלני בנק כותבים הבוקר כי "בטווח הקצר קיים פוטנציאל למימוש רווחים. עם זאת, לנוכח נתוני המקרו וההתפתחויות הכלכליות בטווח היותר ארוך אנו צפויים לחזור לתוואי של עליות".



תשומת לב מיוחדת מקדישים בלאומי ל"כוכב" של 2006 - מדד הנדל"ן - שעלה ב-2006 ב-66% ומזכירים כי סקטור הנדל"ן הינו אחד הסקטורים המושפעים בצורה ניכרת משינויים בשיעורי הריבית. זאת, לנוכח המנוף (כלומר נטילת ההלוואות - ט.ל.) הגבוה הקיים בדרך כלל בחברות הללו ולנוכח הכדאיות הקיימת בהשקעות בפרויקטים עתידיים, הנקבעת בין היתר ובעיקר על פי גובה הריבית בשוק. עוד משבחים שם את תהליך אישור תקציב המדינה ל-2007 אשר "עבר את מהירות האור".



בשוק הסולידי ממליצים בלאומי על השקעה באפיק השקלי לטווח בינוני ובהשקעה באפיק צמוד המדד לטווח ארוך כהגנה מפני עליית מחירים במשק. ההעדפה לאיגרות השקליות נובעת מהתחזקות השקל שיעניק לאיגרות עליות נוספות, לאור תחזית הריבית שצפויה לרדת ולאור חוסר איתותים מצד הבנק המרכזי בארה"ב על כוונתו להורדת הריבית שם בתקופה הקרובה. המלצה דומה מגיעה גם מבנק הפועלים שמציע את המק"מ כאפיק אטרקטיווי נוסף.



גם בבנק סבורים כי עליות שערים נוספות בבורסה עשויות להירשם בטווח הבינוני, אם כי ישנו סיכון של מימוש רווחים בטווח הקצר. עם זאת, מציינים שם כי "נוכח הסיכונים בשוק, מומלץ להתמקד במניות גדולות ומבוססות, ולהימנע ממניות היתר, גם אם ישנו פיתוי להשקיע בהן נוכח התשואות המרשימות שרשם מדד היתר בשנה האחרונה, וזאת בשל הסיכון הגבוה במניות אלה בעיקר בעת של מימושי רווחים". בבנק הגדול בישראל סבורים כי מניות קטנות שאומנם עשויות להניב תשואה גבוהה בזמן קצר, אך גם עלולות לבצע מהלך בכוון ההפוך במהירות ובעוצמה גבוהה.



"נוכח התשואות האלטרנטיוויות הנמוכות מומלץ להמשיך ולהביע אמון באפיק המנייתי, כשאת הסיכון הגלום בתיק מומלץ להפחית על ידי פיזור גיאוגרפי בין שוקי המניות השונים", כותבים בהפועלים, "אומנם ישנו מתאם גבוה בין השוק המקומי לשוקי חו"ל, כשהתנהלות שוק המטבעות יצרה העדפה לשוק המקומי בחודשים האחרונים, אולם אנו סבורים כי יש לבצע גיוון גיאוגרפי, על מנת להקטין את הסיכון מפני זעזועים בשל אירועים אקסוגניים מקומיים".



עם פרוס 2007, ערכה יחידת המחקר של הפועלים תחזית השנתית לענפים השונים וז מעריכה כי התמונה הכללית צפויה להיות השנה חיובית, עם המשך הצמיחה בהכנסות וברווחים המצרפיים של החברות המסוקרות. בהפועלים מדגישים כי התחזית היא לביצועי החברות עצמן, ולא לביצועי מניותיהן.