מספר משתתפים היו בעד הורדת הריבית ב-2 מהלכים של 0.25% כל אחד ולא תמכו בהורדה אחת של 0.5%. כך עולה מפרוטוקול דיוני הריבית שפירסם היום בנק ישראל. על פי הכתוב, עמדה סוגיית מינון הורדת הריבית לחודש ינואר במרכז הדיון, וזאת במטרה להשיג את יעד האינפלציה ב-2007 אשר עומד על 3%-1%.
מספר משתתפים תמכו בהורדת ריבית של 0.25% בינואר תוך הבהרה בהודעת הריבית כי קיימת הסתברות גבוהה להורדת ריבית נוספת של 0.25% גם בחודש הבא. הסיבה לכך היתה שיקול לפיו אין זה רצוי להגדיל בבת אחת את פער הריביות השלילי בין ריבית בנק ישראל לריבית הנהוגה בארה"ב במידה גדולה. סיבה נוספת היתה כדי להימנע מההפתעה הטמונה בהורדת ריבית במינון שמעבר לצפוי. בבנק ישראל מציינים כי הימנעות מהפחתות ריבית במינון מעבר לצפוי מקטינה את ההסתברות לזעזועים אפשריים בשווקים.
לעומת זאת, תמכו משתתפים אחרים בדיון בהורדת הריבית ב-0.5% - דעה שלבסוף התקבלה. הטיעונים היו שיש להחזיר במהירות את קצב עליית המחירים לתוך יעד האינפלציה. משתתפים אלה הדגישו את תנאי הרקע "המאוד חיוביים" מבחינת הירידה בסיכון המדינה, מימדי העודף והגידול הצפוי בעודף במאזן התשלום וזרם ההשקעות הזרות במשק.
"תנאי הרקע נוחים במיוחד להפחתה מהירה יותר של הריבית בחודש זה, גם כאשר הדבר כרוך בהפתעה לשחקים בשווקים הפיננסיים", כותבים בבנק. בנוסף, סברו המצדדים בהפחתת ריבית של 0.5% שהורדה זו תדגיש את החשיבות שבנק ישראל מעניק לעמידה ביעד האינפלציה.
פרוטוקול דיוני הריבית של בנק ישראל מגלה: הנגיד שקל להוריד את הריבית ב-0.25% במשך חודשיים
טל לוי
8.1.2007 / 10:38