בבטוחה ומיטב ממליצים ב"קנייה" על קבוצת דלק: עשויה להנפיק את דלק קפיטל

מטר המלצות על מניית קבוצת מגיעה היום מצד כלל פיננסים בטוחה ומטעם בית ההשקעות מיטב, לאחר שאיבדה כ-8% בשלושת השבועות האחרונים. החולשה האחרונה היא ככל הנראה תוצאה של הירידה במחירי הנפט.



בבטוחה מציינים כי למרות הירידה במחירי הנפט, מרווח הזיקוק עומד בתחילת ינואר על 5 דולר לחבית - מרווח הממוצע לחודש זה. המרווח הוא הפער בין מחיר חבית נפט גולמי לתוצר המזוקק שיוצאי מבית הזיקוק ומשמש לצרכים השונים.



"נכון ששנת 2007 לא תהיה כמו 2005 מבחינת מרווחי הזיקוק, אך תזרים המזומנים החזק מבתי הזיקוק ימשיך גם השנה", כותבת האנליסטית יסכה ארז. לדלק יש בית זיקוק בארה"ב אותה רכשה במהלך 2004.



האנליסטית מעריכה עוד כי החברה עשויה להנפיק בעתיד את הזרוע הפיננסית שלה - דלק קפיטל - הכוללת בעיקר את הפניקס ואת חברת הביטוח ריפבליק האמריקאית, בהם חבויים ערך. בכלל פיננסים מעלים את מחיר היעד למניה ל- 860 שקל - 18% מעל מחירה של המניה בפתיחת המסחר.



במיטב מתחילים לסקר את המניה בהמלצת "קנייה" במחיר יעד של 820 שקל - 13% מעל מחירה של המניה בשוק. במיטב מעריכים כי תחום התפלת המים עשוי להיות מנוע הצמיחה הבא. בפעילות זה שותפה הקבוצה עם כי"ל ומקימה מתקנים להתפלת מים (וגם מתפעלת את המתקנים באשקלון וחדרה). "התחום הולך וצובר תאוצה בעולם ואנו מעריכים, כי פעילות זו "נסתרת" ואינה מקבלת את שוויה הראוי. לדוגמא חברת Hyflux, הנסחרת בסינגפור לפי שווי של כ-800 מיליון דולר, היא בעלת מחזור מכירות של כ-85 מליון דולר בלבד ב-2005", כותב האנליסט מוטי ברלינר.



במיטב מעריכים עוד כי צפויה שנה חיובית מאוד ליבואנית כלי הרכב מדגמי מאזדה ופורד - דלק רכב - ומעריכים כי היא נסחרת מתחת לשווייה.