שתי המלצות חיוביות של CIBC וליהמן ברדרס לא מצליחות להעלות את מניית אלוט קומיוניקיישנס

שתי המלצות חיוביות, של בתי ההשקעות CIBC וליהמן ברדרס, אינן מצליחות להעלות את מניית אלוט קומיוניקיישנס (ALLT) על קו מגמה חיובי. ב-26 בדצמבר החל CIBC לסקר את אלוט בהמלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 15 דולר. ההמלצה החזיקה את אלוט מעל המים שלושה ימים בלבד, בהם רשמה המניה עליות והגיעה עד למחיר של 11.7 דולר, אך עדיין - היה זה 30 סנט מתחת למחיר בו הונפקה החברה רק לפני חודשיים.



אתמול היה זה ליהמן ברדרס שהצטרף עם אותה המלצה ומחיר יעד זהה. אבל גם ההמלצה הזו אינה עושה את העבודה עדיין, והמניה רושמת ירידות כבר שלושה ימים ברציפות. כעת נסחרת אלוט במחיר של כ-10.3 דולר - 1.7 דולרים מתחת למחיר בהנפקה.



אלוט מתמחה בפתרונות להקצאה יעילה של רוחב פס, הנמכרים, בין היתר, למפעילות שירותי אינטרנט (ISP's). רוחב פס מטבעו הוא מוצר מוגבל, אבל הדרישה אליו הולכת וגוברת עם הזמן בגלל שהגולשים מתרגלים "להוריד" עוד ועוד דברים מהרשת - סרטים, קבצי מוסיקה ועונות שלמות של סדרות. לכן, הצפי הוא שהביקוש לפתרונות של אלוט יעלה בעתיד.



בליהמן ציינו כי השוק בו פועלת החברה נאמד ב-170 מיליון דולר בשנה שחלפה, והוא צפוי לצמוח בקצב שנתי ממוצע של 35% בשנים הקרובות (לא צוין כמה שנים). אבל בליהמן סבורים שהקצב עשוי להתברר כמהיר יותר, עם כניסת הפס הרחב לתחום הטלפונים הניידים. הם גם מעריכים שאלוט היא השחקנית הבולטת ביותר בתחום, עם נתח שוק של 20%.



ואיך הגיעו למחיר יעד של 15 דולר? אלוט נסחרת במכפיל 33 על הרווחים הצפויים השנה - 35 סנט למניה - לעומת מכפיל חציוני של 36 בקבוצת החברות המתחרות, נכתב. מחיר של 15 דולר מבוסס על מכפיל נדיב של 43 על הרווחים הצפויים לחברה, לפי הערכות ליהמן.