פועלים סהר מתחילה לסקר את נכסים ובניין בהמלצת "קנייה"; המניה נסחרת בדיסקאונט של 22%

"אנו מתחילים לסקר את בהמלצת "קנייה", במחיר של 717.3 שקל למניה, המהווה דיסקאונט של כ-22% ממחירה הנוכחי בשוק". כך נכתב בסקירה שהוציא היום פועלים סהר והגיעה ל-TheMarker.



בפועלים סהר כותבים כי נכסים ובניין הינה קבוצת נדל"ן מהמובילות במשק הישראלי עם נכסים מניבים בהיקף של 1.1 מיליון מ"ר בישראל, וכ-150 אלף מ"ר בחו"ל. באמצעות החברות הבנות ובאופן ישיר, הקבוצה פעילה במגוון תחומי הנדל"ן בישראל והינה בשליטת דיסקונט השקעות מקבוצת אי.די.בי.



אחזקתה העיקרית של הקבוצה הינה חברת גב-ים (67.4%) הנסחרת בשווי של כ-1.9 מיליארד שקל.
לגב-ים עתודות קרקע בשטח של כ-320 דונם, המיועדות לבניית נכסים מניבים להמשך פעילותה. עתודות אלה עשויות להערכתנו לשמש את החברה בייזום נדל"ן מניב ב-5 השנים הבאות לפחות.
תקן IFRS, שאמור להיכנס לתוקפו בתחילת 2008, צפוי להערכתנו להביא להצפת ערך ניכרת בנכסי גב ים, אשר נכון להיום רשומים בערכים היסטוריים, המגלמים רווחי הון של מאות מיליוני שקלים.



פעילות הנדל"ן למגורים מיוצגת בקבוצה באמצעות חברת נווה-גד (100%), שבונה שכונות מגורים בישראל כבר יותר מחמישים שנה. נווה-גד נמצאת כיום בשלבי בנייה של 8 שכונות מגורים בעיקר בגוש דן, וברשותה עתודות קרקע עבור כ-2,500 יח"ד.



הקבוצה הגדילה השנה את חלקה בענף ההדרים עם רכישת אחזקתה של תנופורט במיזם מת"י. חברת הבת מהדרין מעבדת כ-33 א' דונם של מטעים וכן פעילה בתחומים נוספים: שירותי בתי קרור, יצוא ירקות ושאיבת מים. לאחרונה, עקב פגעי טבע במקומות שונים בעולם נהנה ענף ההדרים בישראל מביקושים גבוהים מהרגיל.



במסגרת פעילות הנדל"ן המניב בסולו, בולטת רכישת קניון גבעתיים (50%) שבוצעה במהלך 2006 תמורת 307 מיליון שקל. ניסיון העבר של הקבוצה בניהול נכסים מניבים תרם כבר בחודשים הראשונים לאחר הרכישה לעלייה של כ-10% בפידיון הקניון.



במחצית השנייה של 2005 ובאיחור מה, החלה נכסים ובניין לפעול מחוץ לישראל. החברה פעילה בארה"ב, בבריטניה, בגרמניה ובשווייץ, ונמצאת במגעים מתקדמים להשקעה מסיבית בהודו. להערכתנו בשנים הקרובות תרחיב נכסים ובניין את פעילותה לאזורים נוספים בעולם, בהיקפים שיאפשרו הצפת ערך משמעותית.



לסיכום, יתרון בהשקעה בחברת נכסים ובניין נובע מחשיפתה הגבוהה לשוק הישראלי לצד הרחבת הפעילות בח"ול כמנוע צמיחה עתידי. אנו סבורים כי התאוששות מגזרי התעשייה והנדל"ן בישראל מהווה קרקע נוחה להמשך התפתחותה של הקבוצה. הפוטנציאל של החברה נובע להערכתנו מיכולתה לנצל את הידע והניסיון הצבורים וכן היכולות הפיננסיות שברשותה להמשך פעילותה בארץ לצד הרחבת הפעילות בחו"ל כמנוע צמיחה עתידי.