כלל פיננסים: פרטנר תאמץ מדיניות דיווידנד נדיבה

בכלל פיננסים מצפים לבשורות טובות לגבי הרבעון הרביעי של פרטנר, הן מבחינת תוצאות והן בהנחיות ההנהלה לגבי שיעור דיווידנד גבוה יותר ב-2007. בבית ההשקעות מותירים את ההמלצה למניית פרטנר על תשואת יתר ומעדכנים את מחיר היעד ל-56.2 שקל, הגבוה ב-10.5% ממחיר המניה בשוק.

פרטנר צפויה לחלק ב-2006 דיווידנד בהיקף של 424 מיליון שקל, שמשקף תשואה של 5.4% על המחיר הנוכחי. פרטנר, אומרים בכלל פיננסים, צפויה להניב כ-945 מיליון שקל מפעילות שוטפת, לאחר השקעה במהלך 2007 - גבוה יותר מהרווח הנקי שלה שצפוי להסתכם ב-755 מיליון שקל. התזרים החיובי מאפשר לחברה להגדיל את תשלום הדיווידנד.

האנליסט צחי אברהם מעריך כי קיים סיכוי שפרטנר תקצה כסף לרכישת מניות בחזרה מבעלי המניות שלה (Buy Back). הדבר יהיה אפשרי אם בעלת השליטה בחברה, קבוצת האצ'יסון, תבחר למכור חלק מאחזקותיה משום שמשרד התקשורת מגביל את שיעור אחזקתה.

בכלל פיננסים מעדכנים קלות את המודל ל-2007 ומצפים לתוצאות בפרטנר, שמשקפות מכפיל רווח נקי של 10.4 ומכפיל EBITDA של 5.6 ל-2007.

באשר לתוצאות הרבעון הרביעי, מצפים בכלל פיננסים לגידול של 10.5% בהכנסות משירותי תקשורת לכ-1.25 מיליארד שקל, לעומת הרבעון המקביל, וירידה של 4.9% בהשוואה לרבעון השלישי של 2006 - בשל השפעת העונתיות. עוד מעריכים בכלל פיננסים, כי סך סבסוד המכשירים ברבעון הרביעי יסתכם בכ-50 מיליון שקל.