סקר דלויט: 43% מנהלי קרנות ההון סיכון סבורים כי איננו נמצאים בתקופת בועה חדשה

בועה: כן או לא? מנהלי קרנות ההון סיכון הישראלים עדיין חלוקים בדעתם האם שנת 2006, שהצטיירה כשנת האקזיט הגדולה, הביאה להיווצרותה של בועה חדשה - כך עולה מסקר ה-VC Indicator הרבעוני שערכה פירמת ראיית החשבון והייעוץ, דלויט בריטמן אלמגור ברבעון הרביעי של 2006 בקרב מנהלי קרנות הון הסיכון.



מרבית ממנהלי קרנות ההון סיכון הישראליות (43%) סבורים שלא נוצרה בועה, אך 34% מהם סבורים כי מוקדם מדי לקבוע בצורה נחרצת האם נוצרת לה בועה חדשה. 23% מאמינים כי אנו עדים לבועה חדשה.



כן בועה או לא בועה, בכל מקרה מנהלי הקרנות סבורים שתחום האינטרנט מתחמם. ההשקעות בתחום האינטרנט מדורגות ראשונות על ידי מנהלי הקרנות מבחינת הציפיות לגידול בעסקות במחצית הראשונה של 2007. 76% ממנהלי הקרנות סבורים שבששת החודשים הקרובים יחול גידול בעסקות בתחום זה. במקום השני ניצב תחום הקלינטק (אנרגיות נקיות וחלופיות), שמשך את תשומת ליבם של 73% ממנהלי הקרנות. לאחר מכן, בפער ניכר, ניצבים תחום המכשור הרפואי ואבטחת מידע.



עוד עולה מהסקר כי מרבית מנהלי קרנות הון הסיכון בישראל (כ-69% מהם) סבורים, כי חברות ישראליות צריכות לשאוף להנפיק בבורסה ולהפוך לחברות גדולות ועצמאיות, בניגוד לנתיב האקזיט העיקרי כיום - מיזוגים ורכישות. בשנה החולפת התבצעו לא פחות מאשר 76 רכישות ב-10.6 מיליארד דולר. יחד עם זאת, בחצי השנה הקרובה קיימת הסכמה כללית (94%) כי בטווח הקרוב רכישות, ולא הנפקות, יימשכו להיות אסטרטגיית האקזיט המובילה.



רק 6% פסימיים בכל הנוגע לאקלים הכלכלי של ישראל



ומה בנוגע לאופטימיות של מנהלי הקרנות בכל הנוגע לאקלים הכלכלי? עקב התחזקות השקל מול הדולר ושנה רביעית של עליות בבורסה בתל אביב, רק מיעוט קטן (6%) ממנהלי קרנות ההון סיכון, צופים כי בחצי השנה הקרובה יורע האקלים הכלכלי בישראל. זאת, לעומת 15% בסקר מהרבעון השלישי 2006, שהתקיים מיד לאחר סיום מלחמת לבנון. הרוב המכריע, 62%, צופים כי לא יחול שינוי משמעותי במצב הכלכלי ו-32% מביעים אופטימיות וסבורים שנראה שיפור.



רוב מנהלי הקרנות (53%) סבורים, כי ההון שיגייסו חברות היי-טק במהלך 2007 בישראל יהיה זהה בהיקפו לסכום שגוייס במהלך 2006. כ-36% סבורים כי תירשם עלייה בסכומי הגיוס, ורק 11% סבורים שכמות ההון שיגויס תקטן.