זינוק של 12% במחיר מניית מתחילת ינואר הביא את מחירה ל-26 שקל. שניים מהמשקיעים השמחים ביותר הם היו"ר והמנכ"ל הזמני, אברהם ביגר, וסמנכ"ל הכספים החדש, רן מידן - אשר מכהנים שבועות ספורים בלבד, ובוודאי מברכים על התזמון המעולה בו זכו לאופציות.
ביגר ומידן זכו באופציות בכדי לתמרץ אותם. האופציות ניתנו להם במחירים נמוכים בהרבה ממחירה של המניה היום. מניית מכתשים הגיעה למחיר השפל של 19.2 שקל בנובמבר, לאחר שהמשקיעים התאכזבו כי את השליטה בחברה רכשה מכור קבוצת אי.די.בי, ולא קבוצת דלק כפי שפורסם. בנוסף, החברה פירסמה אזהרת רווח לרבעון השלישי והמשיכה אותה בדו"חות מאכזבים גם ביחס לאזהרת הרווח.
מחירי המימוש של האופציות נגזרים בדרך כלל מממוצע מחיר המניה ב-30 ימי המסחר שקדמו להקצאה. לפיכך, ביגר זכה ל-2.7 מיליון שקל, במחיר מימוש של 21.6 שקל - נמוך ב-20% ממחירה של המניה היום. מידן זכה ל-800 אלף אופציות במחיר מימוש של 22.5 שקל למניה - נמוך בכ-15% ממחיר המניה כעת. מי שפחות מאושר מתזמון האופציות הוא מי שישלם את המחיר - ציבור המשקיעים. הטבת האופציות נרשמת כחלק מהוצאות החברה, ופוגעת ישירות ברווח הנקי, אשר מהותי כל כך לשווי החברה.
לפי נוסחת בלק אנד שולס לחישוב שווי אופציות, שווי ההטבה לה זכה ביגר הוא 19 מיליון שקל. שווי ההטבה לה זכה מידן הוא כ-6 מיליון שקל. שווי זה לא השתנה כתוצאה מעליית המניה בתקופה האחרונה.
עיתוי מוצלח: מניית מכתשים זינקה ב-12% מתחילת ינואר - והאופציות של בכירי החברה נמצאות עמוק בתוך הכסף
אסף רותם
16.1.2007 / 13:45