מחקר חדש בבנק ישראל קובע: "גברה העמידות של המשק בפני שינויים חריגים בשער החליפין"

"המשק כולו וסקטורים שונים בתוכו שינו משמעותית את החשיפה לשער החליפין בעשור האחרון. שינויים אלו בחשיפות, יחד עם שיפור באיתנות הפיננסית של סקטורים שונים, הובילו להגברת עמידותו של המשק הישראלי בפני שינויים חריגים בשער החליפין ב-2005 לעומת 1997. עם זאת, אין חסינות מלאה, ולפי הנתונים בסוף 2005, עדיין תיתכן פגיעה לא מבוטלת בחלק מהסקטורים בעת פיחות או ייסוף חריג, אך לא במשק כולו" - כך עולה ממחקר שנערך בבנק ישראל.



"המשק, שהיה פגיע מאד לפיחות חריג ב-1997 פגיע הרבה פחות ב-2005 הודות למעבר של הסקטור העסקי מחשיפה גבוהה לפיחות לחשיפה נמוכה לייסוף ולהקטנת עוצמת החשיפה של קבוצת החברות בתוכו החשופות לפיחות והודות לשיפור באיתנות הפיננסית שלו ובהלימות ההון של מערכת הבנקאות", כותבים בבנק.



"למרות שהמשק הישראלי עבר להחזיק ב-2005 עודף נכסים במט"ח בהיקף גבוה, ולכן היה חשוף לייסוף השקל, הוא היה עמיד למדי בפני ייסוף חריג הודות להרכב הסקטוריאלי של החשיפה ולשיפור באיתנות הפיננסית של סקטורים שונים: חלק משמעותי מהחשיפה לייסוף התרכז במשקי הבית, שהפגיעה בהם בעת ייסוף חריג פחות משמעותית מבחינת המשק וגם הפגיעה בבנקים פחותה", נאמר במחקר.



ממצאי העבודה מדגישים את מקומה המרכזי - אך הלא בלעדי - של עמידות הבנקים ביציבות הפיננסית של המשק. לכן, תומכים הממצאים בהמשך המגמה של הפחתת הדומיננטיות של הבנקים במימון הסקטור העסקי, כך שתפחת חשיפתם העקיפה לסיכונים פיננסיים.