וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

קרנות מידע זהב: המצטיינות של 2006 - אי.בי.אי, איפקס, מגדל ומיטב

רותם שטרקמן

21.1.2007 / 9:15

בראשונה מפרסמת קרנות מידע זהב דירוג למנהלי הקרנות הקטנים המתארחים בחברות גדולות יותר; 27 חברות מתארחות מנהלות 3.15 מיליארד שקל ב-87 קרנות; במקום הראשון מבין המתארחים: ילין לפידות



אי.בי.אי, איפקס, מגדל, ומיטב - הם מנהלי הקרנות המצטיינים של 2006 על פי קרנות מידע זהב. חברות אלו שמרו על דירוג גבוה במהלך כל השנה. בקרנות מידע זהב רומזים כי בדרך לפסגה מצויות עוד שתי חברות - הראל-פיא ופסגות.



אי.בי.אי, שמנהלת 26 קרנות (מהן 20 מדורגות), דורגה בחמישה כוכבים (הדירוג הגבוה האפשרי) בכל 2006. אי.בי.אי מצטיינת במיוחד בקרנות המט"ח ובקרנות השקליות, ובשנה האחרונה גם בקרן אי.בי.אי סין. איפקס, שמנהלת 26 קרנות (מהן 21 מדורגות), דורגה בחמישה כוכבים ברציפות בחמשת החודשים האחרונים. אצל איפקס בולטות הקרנות המנייתיות והקרנות השקליות, ואין אצלה אף לא קרן אחת שמדורגת בפחות משני כוכבים.



מגדל שעיכלה השנה שתי חברות לא קטנות (דיקלה שנרכשה מהבינלאומי ואפיקים), מנהלת כיום 84 קרנות (מהן 74 מדורגות). מגדל דורגה בחמישה כוכבים ברציפות בארבעת החודשים האחרונים. למגדל יש קרנות מנייתיות חו"ליות שמדורגות גבוה ובעיקר קרנות שקליות וקרנות אג"ח עם מניות שמדורגות גבוה תקופה ארוכה, כמו מגדל 80/20 (שמחזיקה בשיא הגיוסים ב-2006 - 1.87 מיליארד שקל).



מיטב שומרת על מיקומה



מיטב, שמנהלת 56 קרנות (מהן 41 מדורגות), שמרה על מקומה בצמרת שמונה חודשים רצופים ב-2006, לא מעט כתוצאה מהקרנות שרכשה מבנק ירושלים, שהיו אף אחראיות לרוב הגיוסים. בשלושת החודשים האחרונים נרשמה אצל מיטב ירידה מסוימת בדירוגים, בעיקר בקרנות המנייתיות והאג"חיות, וכתוצאה מכך ירד גם דירוגה של מיטב.







שני מנהלים נוספים שרושמים שיפור ניכר בדירוגים בחצי השנה האחרונה הם הראל-פיא ופסגות, שמדורגים כיום בארבעה כוכבים. פיא רושמת עלייה רצופה ועקבית בדירוגים, ואם המגמה תימשך בחודשים הקרובים היא תעלה לרמת חמישה כוכבים. פסגות היתה בצמרת ב-2005, אבל במשך 2006 היא סבלה מירידה בדירוגי הקרנות שבניהולה, שגרמה גם לירידה בדירוגה הכללי. בחודשים האחרונים נרשם אצל פסגות שיפור מרשים בתוצאות.



50 קרנות חדשות לגמרי



החודש נכנסו לדירוג 72 קרנות חדשות - 10% מהקרנות שמדורגות. 50 מתוכן הן קרנות חדשות לגמרי - כלומר קרנות שהוקמו לפני שנה בדיוק (ולא קרנות שהחליפו מדיניות). מעניין לראות שהקרנות החדשות מנוהלות טוב יותר מהקרנות הוותיקות. 14 מתוך 50 החדשות קיבלו כבר בדירוג הראשון שלהן חמישה כוכבים (כלומר 28% לעומת ההתפלגות הרגילה של התעשייה בה רק 10% מהקרנות מקבלות חמישה כוכבים). נתון נוסף שמראה על יתרון לחדשות לעומת הוותיקות הוא שמתוך 88 קרנות עם חמישה כוכבים בסך הכל, 14 הן חדשות (16%). מצד שני, מתוך 65 קרנות שמקבלות אפס כוכבים רק שתי חדשות (3%).







בראשונה דורגו הפעם בנפרד הקרנות (הקטנות בדרך כלל) המתארחות אצל חברות קרנות גדולות וותיקות. כלומר, החל מהחודש הופרדו, לצורך הדירוג בלבד, המנהלים המתארחים ממנהלי הקרנות המארחים. ב-2006 נהפכו המתארחים לחלק חשוב מהענף, וכיום פועלים בו 27 מנהלי השקעות חיצוניים. חלק מהם ותיקים, כמו די.בי.אם והילת שוהם, וחלקם חדשים, כמו ילין לפידות ויוניק, שפועלים כשנה. אחרים החלו לפעול רק בדצמבר 2006. בסך הכל מנהלים המתארחים 3.15 מיליארד שקל בכ-87 קרנות נאמנות (8% מהתעשייה).



מנהלי ההשקעות המתארחים דורגו בדירוג מיוחד, כשהחל מהחודש יינתן ציון מיוחד למנהלים מתארחים שהקרנות שהם מנהלים דורגו גבוה. המנהלים יקבלו דירוג של אס 1 ואס 2. ארבעת המנהלים המתארחים המדורגים הפעם הם:



* ילין לפידות, שכל שלוש הקרנות שלו שנכנסו לדירוג קיבלו חמישה כוכבים. ילין לפידות מנהל כעת 800 מיליון שקל.



* די.בי.אם, מנהל וותיק יחסית, שקרנותיו דורגו גבוה גם בעבר. לדי.בי.אם יש 3 קרנות מדורגות, כששתיים מהן קיבלו חמישה כוכבים. די.בי.אם מנהלת 90 מיליון שקל.



* יוניק, מנהל שנכנס החודש לראשונה לדירוג. ליוניק יש שלוש קרנות מדורגות, כששתיים מהן קיבלו חמישה כוכבים. יוניק מנהל 60 מיליון שקלים. והילת שוהם, מנהל וותיק, שקרנותיו דורגו גבוה גם בעבר.



* לשוהם יש שלוש קרנות מדורגות, כששתיים מהן קיבלו חמישה כוכבים. הילת שוהם מנהל 760 מיליון שקלים.



שיטת הדירוג



בשלב הראשון של דירוג הכוכבים נקבע בכל חודש, לאחר שחושב לכל מנהל ציון הצלחה כולל, על בסיס התוצאות שהשיגו הקרנות שבניהולו. כל מנהל נבחן הן באופן יחסי הן באופן אבסולוטי, כשניתן בונוס בעבור קרנות שקיבלו חמישה כוכבים ומוטל קנס על קרנות שקיבלו 0 כוכבים.



באופן זה, דירוג המנהלים מציג לכל מנהל ציון כללי, שמתייחס לכל סל הקרנות שבניהולו ולדירוג שכל קרן שלו קיבלה. בשלב שני משקלל הדירוג לכל מנהל את ממוצע התוצאות של 12 הדירוגים האחרונים (משלב א'), כשניתן משקל גדול יותר לחודשים האחרונים, ומשקל נמוך יותר לחודשים המוקדמים. באופן זה הדירוג מכסה תקופה של שנתיים ומבטא גם את ההתמדה של מנהל הקרן בדירוג, וגם את המגמה שבה הוא נמצא (עלייה או ירידה בדירוג).


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully