מייקל בלומברג: אם ארה"ב רוצה לשמור על מקומה כשוק המניות המוביל, עליה להקל את תקנות סרביינס-אוקסלי

ארה"ב צפויה לאבד את מקומה כמרכז הפיננסי המוביל בעולם בעשור הקרוב, אלא אם כן ייערכו שינויים רגולטוריים וחוקיים במנה השוק. כך לפי דו"ח שהוזמן על ידי ראש עיריית ניו יורק, מייקל בלומברג, והסנאטור הדמוקרטי מניו יורק, צ'רלס שומר.



הדו"ח מציע לפטור חלק מהחברות הזרות מתקנות סרביינס-אוקסלי - הגבלות שנחקקו לאחר שערוריות וורלדקום ואנרון. מסקנות הדו"ח, שנערך על ידי חברת הייעוץ מקינזי, מתבססות על ראיונות עם 50 מנכ"לים ומנהיגים בקהילה העסקית וסקר של 305 מנכ"לים נוספים במגזר הפיננסים.



הדו"ח הוא האחרון המגיע מצד הלובי העסקי והפוליטי הקורא להקלת הרגולציה על השווקים, בטענה כי הדבר פוגע ביתרון התחרותי של השוק האמריקאי. שר האוצר האמריקאי, הנרי פולסון, לשעבר יו"ר ומנכ"ל גולדמן סאקס, מנכ"ל NYSE ג'ון תיין ואחרים התבטאו בצורה דומה בחודשים האחרונים.



הלובי העסקי טוען כי התקנות מכבידות במיוחד על חברות קטנות יותר, שעלות הדיווח הגבוהה יותר הנדרשת במסגרת סרביינס-אוקסלי עשויה לדחוק אותן מהשוק האמריקאי. בשנה שעברה התבצעו 20% מההנפקות הראשונות לציבור בעולם בארה"ב לעומת 35% ב-2001. זאת, לפי פורום השירותים הפיננסיים - הלובי המייצג את חברות הביטוח והבנקים הגדולים בארה"ב. לפי מחקר שהתפרסם במארס שעבר, יוציאו השנה חברות 6 מיליארד דולר על מנת לעמוד בתקנות החדשות.



"אלא אם כן ננקוט צעדי מנע בקרוב, נראה שחיקה בהובלה של ארה"ב בעסקות פיננסיות בינלאומיות, ואולי גם האטה בכלכלה האמריקאית", אמר בלומברג אמש. הדו"ח קורא ל"בהירות ואיזון טובים יותר במערכת שכיום הינה כבדה וחסרת גמישות".



בלומברג ושומר קיבלו את תמיכתו של אליוט ספיצר, מושל ניו יורק. ספיצר, שבתפקידו הקודם כתובע הכללי של מדינת ניו יורק היה ידוע כרגולטור לוחמני הקורא ליותר פיקוח על מגזר הפיננסים, אמר כי עלות סרביינס אוקסלי גבוהה מדי בשביל חברות קטנות. לדבריו, "צריך לאמץ שינויים סבירים במספר מקומות בחקיקה".



הדו"ח מגיע על רקע סקר שערכו הבנק המרכזי של בריטניה והבנק הפדרלי של ארה"ב, לפיו לונדון הגדילה את הובלתה על ניו יורק כשוק הגדול ביותר למסחר במט"ח עם עסקות בממוצע יומי של 1.06 טריליון דולר לעומת 534 מיליארד דולר בניו יורק.



עם זאת, לא כולם מסכימים עם עמדת הלובי העסקי. ברברה רופר, מנהלת תכניות ההשקעות של לובי הצרכנים האמריקאי, CFA, אמרה עליו כי הוא "יוצא מהנחה שגויה ומגיע למסקנה מוטעית".



"משקיעים מגיעים לשווקים שלנו כיוון שאנחנו מגנים על ההון טוב יותר מכל שוק אחר בעולם", ציינה רופר. "אם נתחיל לשחוק הגנות אלה, נשחוק את הבסיס התחרותי שלנו". רופר נמנתה עם המרואיינים בסקר. גם הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) מתנגדת למתן פטור מהגבלות סרביינס-אוקסלי לחלק מהחברות.