"נחיתה רכה" של הכלכלה האמריקאית? התכווצות מפתיעה בפעילות מגזר הייצור בארה"ב בינואר

יום לאחר פרסום נתוני הצמיחה החזקים לרבעון הרביעי בארה"ב, שבה והצטננה היום ההתלהבות בעקבות פרסום נתונים שהצביעו על התכווצות בפעילות מגזר הייצור האמריקאי בחודש שעבר. מדד מנהלי הרכש של מגזר הייצור בארה"ב ירד בחודש ינואר לרמה של 49.3 - רמתו הנמוכה ביותר מאז אפריל 2003 - לעומת רמה של 51.4 בדצמבר. כך מסר מכון המחקר ISM. קריאה של המדד מעל לרמה של 50 מצביעה על התרחבות של הפעילות במגזר, בעוד שקריאה הנמוכה מרמה זו מצביעה על צמצום הפעילות. תחזית הכלכלנים היתה עלייה במדד לרמה של 51.7. בשנת 2006 כולה עמד המדד בממוצע על רמה של 53.9.



הנתונים על התכווצות פעילות מגזר הייצור בארה"ב באה יום אחד בלבד לאחר שהבנק הפדרלי הותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי על רקע סימנים להתחזקות הכלכלה האמריקאית מבלי שהדבר יביא להתגברות האינפלציה. ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי (FOMC) הותירה אתמול ללא שינוי את הריבית בארה"ב, זו הפעם החמישית ברציפות, ברמה של 5.25%.



מאז החלטת הריבית הקודמת של הבנק הפדרלי ב-12 בדצמבר, פורסמו בארה"ב שורה של נתוני מקרו כלכליים חיוביים, אשר הצביעו על כך שהכלכלה האמריקאית נמצאת בדרכה ל"נחיתה רכה", וכי ההאטה בשוק הדיור אינה צפויה לגרור את הכלכלה למיתון, ואף עשויה לסייע לבלימת האינפלציה.



מאז העלאת הריבית האחרונה בחודש יוני, הותיר הבנק הפדרלי את הריבית ללא שינוי, בתקווה כי יצליח לנתב את הכלכלה האמריקאית ל"נחיתה רכה" - ירידה בצמיחה ובלחצים האינפלציוניים מבלי שההאטה תעמיק לכדי מיתון. זאת, לאחר שבמשך כמה חודשים בשנה שעברה גברו החששות מפני שקיעת כלכלת ארה"ב במיתון בעקבות פקיעה של שוק הדיור האמריקאי. בקיץ אף ירד שיעור הצמיחה בארה"ב לקצב שנתי של 2% בלבד.



מוקדם יותר היום מסר משרד המסחר האמריקאי על זינוק של 0.7% בהוצאה האישית בארה"ב בדצמבר, הזינוק החד ביותר זה חמישה חודשים, לאחר גידול של 0.5% בנובמבר. ההכנסה האישית גדל בדצמבר ב-0.5% - הגידול החד ביותר זה שלושה חודשים, לאחר עלייה של 0.3% בנובמבר.



אתמול דווח כי התוצר המקומי הגולמי (GDP) של ארה"ב צמח ברבעון הרביעי בקצב שנתי של 3.5% - שיעור הצמיחה הגבוה ביותר זה שנה - הודות לנפילת מחירי האנרגיה וגידול בצריכה הפרטית בארה"ב ולמרות האטה בשוקי הדיור והרכב. זאת לאחר צמיחה של 2% ברבעון השלישי של 2006. בשנת 2006 כולה צמחה הכלכלה האמריקאית ב-3.4% לאחר צמיחה של 3.2% בשנת 2005 ו-3.9% בשנת 2004.