רוני אלרואי מוכר 10% מניו-פארם לעדו ברגמן

כשנה וחצי חלפה מאז רכשה חברת ישאל שבשליטת רוני אלרואי, את רשת חנויות הדראגסטור ניו-פארם מידי קבוצת בורוביץ' תמורת 87 מיליון שקל. היום הודיעה ישאל על מכירת 10% מאחזקותיה לאיש העסקים עידו ברגמן לפי שווי של 150 מיליון שקל.

במסגרת העסקה הנוכחית סוכם גם כי ברגמן "יקבל אופציה עד למועד הנפקת ניו-פארם או ל-3 שנים - המוקדם מביניהם", להגדלת האחזקות ברשת עד ל-25% בדרך של הקצאת מניות תמורת כ-31 מיליון שקל נוספים. אופציה המשקפת לניו-פארם שווי של 158 מיליון שקל.

עבור חברת ישאל הבורסאית יניב המהלך רווח הון של כ-7 מיליון שקל בניכוי השווי הכלכלי של האופציה של ברגמן. הצדדים אמורים גם לחתום על הסכם בתוך 60 יום לפיו יספק ברגמן לניו-פארם שירותים בתחום פיתוח עסקי הקמעונאות של ניו-פארם.

אחרי שנים של הפסדים הצליחה ניו-פארם בתשעת החודשים הראשונים של השנה לעבור לרווח נקי של 1.6 מיליון שקל מול הפסד של 4.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2005. זאת, בעיקר כתוצאה ממהלכי התייעלות שבוצעו בחברה וכללו סגירת סניפים מפסידים והפסקת הפעילות ברומניה. הרשת גם הציגה גידול קל בהכנסותיה לכ-400 מיליון שקל בתקופה זו ושיפור ניכר ברווח התפעולי שלה.

ההסכם מעלה בבירור כי בקבוצת קמן של רוני אלרואי, בעלת השליטה בישאל, מעוניינים בהנפקת ניו-פארם אבל יחד עם זאת מאחר שמדובר בתחום הקמעונאות, קשה להאמין כי הנפקה זו תצא לדרך בשנה הקרובה. זאת, שכן הרשת עדיין מצויה בהליך הבראה שמשמעו יותר הוצאות - מה שפוגע בתוצאותיה בהווה וינגוס מהערך שתקבל כחברה ציבורית.

ישאל, המוחזקת בשיעור של כ-73% על ידי קמן אחזקות, הרחיבה לאחרונה את פעילותה כשרכשה תמורת כ-62 מיליון שקל את השליטה (60%) בחברת פינקלשטיין תעשיות מתכת, העוסקת בתחום של ייצור מוטות מתכת וסגסוגות נחושת ואת חברת פרנץ קאלף הגרמניה, העוסקת במסחר ובשיווק של ערכות עזרה ראשונה לרכב ולמוסדות, והפועלת כספקית מובילה של מוצרי בטיחות למגזר הקמעונאי.

השבוע דיווחה החברה גם כי היא נערכת להגשת טיוטת תשקיף להנפקתה של חברת הבת (50%) מצברי שנפ. כמו כן, ישאל הקימה אשתקד חברת נדל"ן, בשיתוף עם קבוצה בראשות גבי פרל, המיועדת לביצוע השקעות נדל"ן בישראל ובחו"ל. בקופת החברה המנוהלת על ידי ערן סער מצויים כיום כ-130 מיליון שקל המיועדים לביצוע השקעות.

מניות החברות הציבוריות של קמן, של רוני אלרואי, הוא חתנו של איש העסקים יצחק תשובה, נהנו מאז הרכישה מסנטימנט חיובי בבורסה וגידול במחזורי המסחר. ישאל עולה היום ב-5.5% ומשלימה מהלך עליות של כ-31% מתחילת השנה בהמשך לעלייה של 77% ב-2006 - מה שאומר כי הכפילה את שווייה בשוק בתוך שנה וחודש בלבד לכ-200 מיליון שקל. קמן אחזקות יורדת היום בשיעור של 0.7% אבל זאת, אחרי זינוק של 126% ב-2006 ועוד 40% מתחילת 2007. שווי השוק של החברה עומד כיום על כ-350 מיליון שקל.