הקמעונאית המקוונת אוברסטוק.קום (סימול OSTK) הודיעה כי היא תובעת 12 בנקי השקעות בוול סטריט ב-3.48 מיליארד דולר בגין מניפולציה בלתי חוקית בשוקי המניות. אוברסטוק, והמנכ"ל שלה פטריק ביירן, טוענים כי בנקי ההשקעות גרמו לירידת מחיר מנייתה באמצעות נוהג המכונה "נייקד שורט" (Naked short), או "שורט עירום", שחוקיותו מפוקפקת במרבית המקרים.
מכירה בחסר היא הימור על ירידה במחיר המניה. בשורט רגיל, הסוחרים מוכרים מניות שלוו, ורוכשים אותן מחדש מאוחר יותר כדי להחזיר למלווה. כשההימור מצליח ומחיר המניה יורד, הם משלשלים לכיסם את ההפרש. כשההימור נכשל, הם צריכים לרכוש את המניות מחדש במחיר גבוה יותר, ולספוג הפסדים.
בנייקד שורט, הסוחרים מוכרים מניות מבלי ללוות אותן כלל, ומבלי לוודא שיוכלו להשיג אותן בבוא העת. לעתים קרובות, הסוחרים אינם מצליחים להשיג את המניות ולהעביר אותן לקונה, ופעולת המסחר אינה יכולה להתבצע. מצב כזה מהווה עבירה על חוקי ניירות הערך.
כמו כן, במקרים של שורט רגיל, הסוחרים שמכרו את המניה חייבים לרכוש אותה כדי לסגור את הפוזיציה. פעולת המכירה והרכישה מבטלות זו את זו, כך שלכאורה אין לכך השפעה על מחיר מניה. בנייקד שורט, הסוחרים לא לוו את המניות מראש, ולעתים הם מוכרים מניות שאינן קיימות במציאות, דבר שמוריד באופן מלאכותי את ערך מניות החברה.
אוברסטוק טוענת כי שמה הופיע באופן ממושך ברשימות של העסקות שלא התבצעו למעשה המתפרסמות במערכת הסליקה האמריקאית. לטענת ביירן, "הפעילות המניפולטיווית גרמה לנזק אדיר לאוברסטוק, ופוגעת עמוקות בחברה ובבעלי המניות שלה. המשקיעים אוכזבו על ידי מי שחובתו להגן עליהם".
ביירן עורך בשנה האחרונה מסע צלב נגד השורטיסטים שלטענתו פוגעים במחיר המניה שלו. לא רק שהצליח להביא לפתיחת חקירה של הרשות לניירות ערך (SEC) נגד השורטיסטים, הוא גם הצליח לגרום למדינת יוטה להעביר חוק שקובע עונשים לברוקרים שאינם מספקים גילוי מלא לפעולות מסחר כאלה המתבצעות במניות של חברות מיוטה, כמו אוברסטוק.
לטענת ביירן, הברוקרים איפשרו למניות כוזבות להימכר בכמויות גדולות - ובשל כך ירד המחיר. "זו פעולה פשוטה. הברוקר הסכים למכור לי משהו, אבל מעולם לא באמת קנה את המניה. העסקה בטלה מכיוון שהוא שיקר, ואני רוצה את כספי בחזרה", אומר ג'יימס כריסטיאן, היועץ המשפטי של אוברסטוק.
עם זאת, יש מי שמצביע על ביצועיה המאכזבים של אוברסטוק כגורם העיקרי לירידת מחיר המניה. ברבעון הרביעי רשמה הפסד נקי בסך 40.7 מיליון דולר - הרבה יותר מההפסד שרשמה ברבעון המקביל בשנה הקודמת - 6.3 מיליון דולר - וגם מעל לתחזיות. ההכנסות ברבעון נחלשו ב-6% ברבעון הרביעי, ל-297.5 מיליון דולר.
מתמרדים נגד וול סטריט: מנכ"ל אוברסטוק תובע את וול סטריט ב-3.48 מיליארד דולר
מיכל רמתי
7.2.2007 / 13:21