אופנהיימר: נראה ששוק ה-WiMAX הגיע סוף-סוף לשלב ההמראה; העלה את ההמלצה לאלווריון ל"קנייה"

בית ההשקעות האמריקאי אופנהיימר העלה היום את המלצתו למניית ל"קנייה", מ"החזק", וצירף לה מחיר יעד של 10 דולרים, לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות כספיות טובות מהצפוי ברבעון הרביעי של 2006. אלווריון גם סיפקה תחזיות לרבעון הראשון של 2007 שעלתה על ציפיות השוק.



אלווריון, המתמחה בפיתוח ציוד תקשורת לאינטרנט מהיר אלחוטי, סיימה את הרבעון הרביעי עם גידול של 22% בהכנסות ל-50.3 מיליון דולר, בהשוואה לרבעון המקביל ב-2005. ההפסד הנקי הסתכם ב-6.2 מיליון דולר (10 סנט למניה), אולם בניכוי הפחתות חד פעמיות והוצאות על אופציות, נרשם רווח של 2.1 מיליון דולר (3 סנט למניה). מכירות ציוד ה-WiMAX (טכנולוגיה מתקדמת לתקשורת אלחוטית) המתקדם המשיכו להתחזק והיוו כמעט 50% מסך ההכנסות.



לדברי האנליסט לורנס האריס מאופנהיימר, נראה ששוק ה-WiMAX, בו אלווריון צפויה לשחק תפקיד מרכזי, הגיע סוף-סוף לשלב ההמראה. "עד כה, אלווריון השתתפה ב-140 פרישות של רשתות WiMAX וביותר מ-200 ניסויים. החברה נהנית מביקוש במגוון רחב של איזורים גיאוגרפיים, כולל מערב אירופה, מרכז ומזרח אירופה, אמריקה הלטינית, אפריקה ובאיזור אסיה-פסיפיק", ציין לורנס. לדבריו, חברות ציוד תקשורת נוספות הגדולות יותר מאלווריון צפויות להיכנס גם הן לשוק זה ולתפוס את הנתח העיקרי אצל מפעילות הטלקום הגדולות, אולם הפתרונות של אלווריון יזכו להערכתו להעדפה מצד מספר רב של מפעילות טלקום קטנות יותר.



אלווריון מסרה תחזית לרבעון הראשון, לפיה ההכנסות יהיו 53-49 מיליון דולר והרווח, בניכוי הוצאות, יהיה 4-1 סנט למניה. להערכתו של האריס, היא תסיים את השנה עם הכנסות של 219 מיליון דולר ורווח (לפני הפחתות חד פעמיות והוצאות על אופציות) של 15 סנט למניה.



דויטשה בנק: מעלים את מחיר היעד ל-10 דולרים



דוישטה בנק, שכבר החזיק קודם לכן בהמלצת "קנייה" לאלווריון, העלה את מחיר היעד למניה ל-10 דולרים, מ-8.5 דולרים, והגדיר כ"חזקות" את תוצאותיה הרבעוניות של אלווריון. "אנו מעודדים מכך שמספר ניסויי ה-WiMAX בהם מעורבת החברה, גדל ל-200 מ-120 בסוף הרבעון השלישי של 2006", כתב האנליסט דן הארוורד. "במיוחד, מאחר ששיעור ההמרה (מניסוי להתקנה - ע.כ) נותר גבוה וזה מייצג בבירור התקדמות ברמות הפעילות".



לדברי הארוורד, ציינה אלווריון כי 15 מתוך 140 הפרישות של ציוד WiMAX היו פתרונות ל-WiMAX נייד, כלומר רשתות המאפשרות חיבור לאינטרנט מהיר במרחב עירוני, למשל. הארוורד גם מעריך, כי בסיס ההכנסות של אלווריון יתחזק בזכות הזמנות חוזרות של ציוד, לאור השלבים המוקדמים של פרישת הרשתות הנוכחית.



הארוורד מעריך, כי אלווריון תסיים את 2007 עם הכנסות של 218.5 מיליון דולר ורווח של 12 סנט למניה.



RBC: ביצועי אלווריון צפויים להשתפר



האנליסט דניאל מירון מ-RBC אומנם הותיר לאלווריון המלצה פושרת יותר של "תשואה ענפית", אולם מחיר היעד שלו לשנה קרובה - 10 דולרים - זהה למחירי היעד החדשים של עמיתיו מאופנהיימר ודויטשה בנק. להערכת מירון, צפויים ביצועי אלווריון להשתפר, הודות לשיפור בתעשיית התקשורת והיערכותה הטובה של החברה לכך. עם זאת, מעדיף מירון להמתין להתפתחותם של גורמים נוספים במהלך החודשים הקרובים, על מנת להרגיש בנוח יותר עם תחזיותיו לגבי התפתחות שוק ה-WiMAX בטווח הארוך.



"אנו ממשיכים לראות התעניינות חיובית ב-WiMAX ברחבי העולם, כשהטכנולוגיה מתבגרת ומושכת תשומת לב, המודלים העסקיים משתפרים, והרישיונות והתדרים מוענקים", ציין מירון. לדבריו, השוק עדיין מתפתח ועם הגידול בתשומת הלב יצטרפו אליו גם שחקניות גדולות וחזקות כדוגמת, מוטורולה, סמסונג, נורטל, סימנס, נוקיה ואחרים. עם זאת, לאור התמקדותה של אלווריון בטכנולוגיית ה-WiMAX בשנים האחרונות, מוכנה החברה הישראלית להערכתו, לצמיחה חזקה עם התפתחותו של השוק.



תחזיותיו של מירון לביצועי אלווריון ל-2007 הן - הכנסות של 219.5 מיליון דולר ולרווח של 15 סנט למניה.