זינוק של 75% בפעילות המיזוגים והרכישות בענף המדיה האירופי ב-2006

שווי עסקות המיזוגים והרכישות (M&A's) בענף המדיה באירופה זינק ב-75% ב-2006 והגיע לרמה של 43 מיליארד יורו במהלך 2006 - כך עולה מדו"ח Media Insights 2006, של פירמת רואי החשבון העולמית פרייסווטרהאוס קופרס (PwC), המיוצגת בישראל על ידי קסלמן וקסלמן. שווי העסקות מתקרב לרמת השיא שנרשמה בשנת 2000, בשיא בועת הטכנולוגיה.



אף כי מספר העסקות היה רב, עיקר הגידול נתרם על ידי שבע עסקות ענק, ששוויין עלה על מיליארד יורו. עם עסקות אלה נמנו רכישת VNU על ידי קרן ההשתלטות Valcon Acquisition תמורת 7.7 מיליארד יורו; רכישת Pages-Jaunes Groupe, חברת דפי זהב הצרפתית, על ידי קרן ההשתלטות KKR תמורת 3.3 מיליארד יורו; ורכישת ענקית המדיה הגרמנית Prosieben Sat 1 על ידי חברות ההשתלטות Premira ו-KKR מידי איל המדיה הישראלי-אמריקאי חיים סבן, תמורת כ-3 מיליארד יורו. למעשה, קרנות השתלטות היו אחראיות ל-44% מהעסקות בתחום המדיה.



פעילות המיזוגים והרכישות בבריטניה היתה מועטה יחסית, עם עלייה של 3% בלבד בהיקף העסקות וירידה של 25% אחוזים בשוויין, לרמה של 6.2 מיליארד יורו. התאגידים האמריקאים בלטו בהיעדרם בשנה שחלפה, על רקע חולשת הדולר.



PwC צופה כי ב-2007 תימשך פעילות המיזוגים והרכישות הרבה בענף המדיה, על רקע השינויים שעובר הענף, והמעבר ממדיה מסורתית למדיה חדשה. עוד צופה Pwc כי קרנות ההשתלטות ימשיכו להיות פעילות בענף זה, על רקע גיוסי ההון הגדולים של הקרנות האירופיות.



פעילות שיא במגזר האנרגיה



בנפרד, פירסמה PwC את דו"ח "Power Deals" העוקב אחר המיזוגים והרכישות בתחום האנרגיה. פעילות המיזוגים והרכישות במגזר האנרגיה העולמי זינקה לשיא כל הזמנים - 299 מיליארד דולר - ב-2006, עלייה של 50% לעומת 2005.



לפי מחברי הדו"ח, עלייה זו מרשימה במיוחד, לאחר שבשנת 2005 נרשמה ירידה תלולה בפעילות המיזוגים והרכישות של תאגידים אמריקאיים בענף. במהלך 12 החודשים האחרונים נפער פער בין השחקנים האירופאים בשוק, שערך היעד (target value) שלהם הגיע ל-190.6 מיליארד דולר, בהשוואה ל-54.5 מיליארד דולר של עמיתיהם מצפון אמריקה.



הירידה החדה בפעילות המיזוגים והרכישות במגזר החשמל והגז בצפון אמריקה, נובעת מהתגברות הרגולציה בענף בארה"ב ומפסילתן של מספר עסקות בשל חששות הגבלים עסקיים. ערך העסקות בתחום החשמל בצפון אמריקה צנח ב-64% ל-20.7 מיליארד דולר.



בשווקים האירופיים והאסייתיים, לעומת זאת המשיכו המיזוגים והרכישות לשבור שיאים. פעילות המיזוגים והרכישות בתחום האנרגיה ב-2006 עברה מ"עסקות ענק" ל"עסקות מגה-ענקיות", לפי הדו"ח. בעבר היו רק שתי הצעות רכש שחצו את קו 20 מיליארד הדולר, והן הוגשו בשנים נפרדות (2004 ו-2005). ב-2006 לבדה נרשמו לא פחות מארבע עסקות מעל לרמה זו. שתיים מעסקות אלו - הצעתה של E.ON לרכוש את Endesa וניסיונה של Suez למיזוג עם Gaz de France - הובילו את שוק הצעות הרכישה לאזור ה"עסקות המגה-ענקיות", עם שווי עסקה כולל המסתכם ב-66 מיליארד דולר ו-43 מיליארד דולר, בהתאמה.