המשנה לנגיד בנק ישראל: "הבורסה יכולה לעלות בעוד 5%"

רשמית, התואר של פרופסור צבי אקשטיין הוא משנה לבנק ישראל. מעשית, אקשטיין הוא האיש שמסייע לנגיד סטנלי פישר לנהל את מדיניות בנק ישראל, ולכל דבר ועניין הוא האיש מספר שתיים בבנק המרכזי. מספר שתיים במדיניות קביעת הריבית - אקשטיין מתמחה בכלכלה מוניטרית - ומספר שתיים גם בקביעת מדיניות הבנק בסוגיות כלכליות בוערות כמו הפיקוח על התחרות בבנקים או המלחמה בעוני; אקשטיין מתמחה גם בכלכלת עבודה.

איך אתה רואה את מצב המשק?

"טוב מאוד. 5% צמיחה, שיכולה להגיע - עם רפורמות ברוכות של האוצר - לשיעור של 5.5%. הצמיחה נובעת מהיצוא, שגדול מהיבוא במיליארד דולר. היצוא ימשיך למשוך את כל המשק, וזה יביא לכניסת מט"ח - יש עודף של 9 מיליארד דולר בחשבון השוטף של ישראל ולכן יימשכו הלחצים לייסוף השקל".

ייסוף משמעותי?

"אנחנו מחזיקים ריבית נמוכה, ואם הדולר לא ייחלש בעולם - אז אנחנו לא צופים ייסוף משמעותי, אלא יציבות. זה מאפשר לנו גם להמשיך ולשמור על ריבית נמוכה".

אתה חושש מהפער השלילי בין הריבית בישראל לריבית על הדולר?

"צריך להיזהר עם הפער השלילי. כרגע הפער הוא של כ-1%, ובינתיים המשק יציב - וזה טוב".

החמצתם את יעד האינפלציה ל-2006. תעמדו ביעד האינפלציה ל-2007?

"לפי המודלים שלנו ניכנס לתחומי היעד של האינפלציה עד סוף 2007. אנחנו רוצים להימנע מזעזועים, עם הורדת יתר של הריבית ואחר כך זינוק של האינפלציה. זה טוב לשווקים שהמערכת בהם צפויה - ולכן נשתדל להיצמד לאמצע היעד. זה היכן שאנחנו נמצאים כיום - אם מתעלמים מאפקט הדולר ומחירי האנרגיה, האינפלציה קרובה היום ל-2%".

אז הבורסה תמשיך לעלות?

"הבורסה שלנו היא בסדר. המחירים בבורסה של תל אביב סבירים וברמה כלכלית. אם המשק ימשיך לצמוח ב-5% - אין סיבה שהמחירים לא יעלו ב-5%"