המיזוג בין סיריוס ל-XM מקפיץ את ההשקעה של מעריב

ההכרזה על המיזוג המוצע בין שתי מפעילות הרדיו הלווייני המפסידות Sirius ו-XM עשויה להיטיב עם הדו"חות הכספיים של חברת מעריב החזקות ברבעון הראשון של 2007.



מעריב דיווחה בסוף 2005 על אחזקה במניות XM בשווי של 36.4 מיליון שקל נכון לסוף דצמבר 2005 שמשמעותה על פי מחיר השוק של המניה ושער הדולר אחזקה ב-289 אלף מניות.



מעריב החזקות רושמת את האחזקה ב-XM כהשקעה בניירות ערך סחירים על פי שווי השוק שלהם בסוף הרבעון. הנפילה במניות XM במהלך 2006 ממחיר של 27.5 דולר בתחילת השנה ל-14.9 דולר בסופה הסבה הפסדים למעריב החזקות ברבעונים הראשון, השני והשלישי שנרשמו בסעיף הוצאות אחרות, אם כי נכון לסוף נובמבר 2006, מועד אישור הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי, נרשם למעריב החזקות רווח של 18 מיליון שקל מהתאוששות המניה ומהתאוששות מנית מתב שגם בה מחזיקה מעריב.



מניית XM, שנסחרה במחיר של 12 דולר בסוף ספטמבר 2006, עלתה במהלך המסחר אתמול ב-1.6 דולרים למחיר של 15.6 דולר, כך שבהנחה שמעריב החזקות לא מכרה או רכשה מניות XM מעבר לאחזקתה בסוף 2005, היא נהנתה מעליית ערך של 4.3 מיליון שקל בהשקעתה לעומת סוף הרבעון השלישי.



המיזוג, שידרוש את אישור הרשויות, קובע כי בעלי מניותיה של XM יקבלו 4.6 מניות של סיריוס על כל מניה שבידיהם, ולנוכח מחירה של מניית סיריוס מדובר במניות סיריוס בשווי של 18.4 דולר לכל מניית XM שבידיהם. הפער בין שווי זה למחירה של XM משקף את הסיכון שהמיזוג לא יאושר. מחיר של 18.4 דולר למניה יניב למעריב רווח של 6.4 דולרים למניה בהשוואה לערכה בסוף ספטמבר 2006, כך שהמיזוג מגלם עבור מעריב עליית ערך של 7.7 מיליון שקל לעומת שווי האחזקה ב-XM בסוף הרבעון השלישי של 2006.