אוסקר גרוס: רווחי אורבוטק צפויים לצנוח ב-27%

תחזית חלשה של חברת אורבוטק לרבעון הראשון של 2007 ולשנה כולה, גררה אמש את מנייתה לירידה של 6.2% ל-23 דולר. מחיר זה, משקף למניית אורבוטק תשואה אפסית של כ-3% בלבד ב-41 החודשים האחרונים (מאז ספטמבר 2003), לעומת תשואה של 34% שרשם באותה התקופה מדד נאסד"ק כולו.

אולם בבית ההשקעות אוסקר גרוס עדיין מאמינים, כי לפחות בשנה הקרובה יכולה מניית אורבוטק לספק למשקיעים תשואה דו-ספרתית של כ-13% על ההשקעה בה. האנליסט רמי רוזן חזר אתמול על המלצת "קנייה" לאורבוטק, אולם הפחית את מחיר היעד שלו למניה ל-26 דולר, מ-28 דולר, בשל התחזיות המאכזבות ל-2007.

אורבוטק, המתמחה במערכות בדיקה לצגים שטוחים ולמעגלים מודפסים, סיכמה את 2006 עם גידול של כ-10% במכירות ל-416.5 מיליון דולר ועם צמיחה של 27% ברווח הנקי ל-55 מיליון דולר, 1.65 דולרים למניה. בחברה העריכו, כי "2007 תהיה שנה מאתגרת בשל ירידה בהוצאות הצפויות על ציוד לבדיקת צגים שטוחים מצידן של היצרניות".

תחזית אורבוטק ל-2007 צופה, בהתאם, ירידה של 4% בהכנסות לרמה של 400 מיליון דולר והתחזית לרבעון הראשון צופה הכנסות של 90-85 מיליון דולר בלבד, לעומת 101.4 מיליון דולר ברבעון המקביל. שני המספרים היו נמוכים משמעותית מציפיות האנליסטים בוול סטריט.

לדברי רוזן, ביצועי החברה במחצית הראשונה של 2007 צפויים להיות חלשים, בשל הירידה החדה בהכנסות בתקופה זו ממכירת המערכות האופטיות-אוטומטיות לבדיקת הצגים השטוחים. להערכתו, פלח עסקי זה של החברה צפוי להתאושש החל מהרבעון השלישי של השנה, בשל תחילת היערכותן של יצרניות הצגים השטוחים לקראת אולימפיאדת בייג'ין בקיץ 2008.

בנוסף, ציין רוזן כי אורבוטק ניצבת כיום מול מלחמת מחירים חזקה יותר בתחום הליבה שלה של מערכות אופטיות-אוטומטיות לבדיקת מעגלים מודפסים. מלחמת מחירים זו, צפויה להערכתו להפחית את קצב הצמיחה של פלח עסקי זה ב-2007, בהשוואה ל-2006.

בתגובה לתחזיות החברה, הפחית רוזן את תחזיותיו לביצועיה של אורבוטק ב-2007 וב-2008. תחזית ההכנסות שלו ל-2007 זהה לזו של החברה, ואילו תחזית הרווח מצביעה על ציפייה לצניחה של 27% בשורה התחתונה ל-39.9 מיליון דולר. ב-2008 הוא צופה התאוששות קלה בלבד בהכנסות עם צמיחה של 4.4% ל-190 מיליון דולר, אולם עם צמיחה חדה יותר של 24% בשורה התחתונה ל-190 מיליון דולר.