"אנו מופתעים מעט מתגובתה של מניית אתמול, לדו"חות הרבעון הרביעי. לחברה אמנם היה רבעון טוב, אבל התחזית היתה תואמת לתחזיות האנליסטים. המניה נסחרת במכפיל הגבוה מ-25 לתחזיות הרווח שלנו ל-2007. בנוסף, החברה דיווחה על צמיחה אורגנית חלשה, בשיעור של 13% לעומת 16% ברבעון המקביל" - כך נכתב בדו"ח של בית ההשקעות ויליאם בלייר, לאחר פרסום דו"חות נייס אתמול, שהביאו לזינוק של 7% במניה אתמול בוול סטריט. נייס נסגרה אתמול כמעט במחיר של 36 דולר - פי שלושה ממחירה לפני שלוש שנים, 12 דולר.
בויליאם בלייר מגלים ספקנות גם לגבי התקופה הקרובה, בה יתחלף סמנכ"ל הכספים של נייס. דפנה גרובר, סמנכ"לית הכספים של חברת אלווריון תחליף בחודשים הקרובים את רן עוז, שעובר למשרה זהה בבזק.
"אנו סבורים שיכולה להיות אי ודאות גבוהה עבור המשקיעים בתקופת המעבר, מאחר שעוז היה גורם מרכזי באמון הרב שרחשו המשקיעים לחברה. אין חפיפה בין בעלי המניות של נייס לאלו של אלווריון. דיברנו עם גרובר - אנו סבורים שייקח לה זמן 'להיכנס לעניינים' ולדעתנו תקופת המעבר תיצור אי נוחות בקרב המשקיעים הקיימים של נייס", נכתב.
בנוסף, השילוב בין שתי המתחרות של נייס - ורינט וויטנס - יוצר חוסר וודאות. אנו אמנם סבורים שבשורה התחתונה המיזוג הזה יעשה טוב בכל הקשור ברמות המחירים - כלומר ימנע תחרות מחירים קשה בין החברות - אך מדובר עדיין באי וודאות. לכן, נותיר המלצת "תשואת שוק", נכתב.
ויליאם בלייר הוריד לנייס המלצה ל"תשואת שוק", שמשמעותה "החזק", בתחילת ינואר האחרון. מאז זינקה המניה בכ-15%.
ויליאם בלייר על נייס: "אנו מופתעים מעט מתגובת המניה אתמול; לדפנה גרובר ייקח זמן להיכנס לתפקיד"
שירלי יום-טוב
22.2.2007 / 13:05