בעולם תחום הקלינטק (אנרגיה חלופית ונקייה) צובר תאוצה אבל בישראל הוא עדיין מדשדש. אולי אפילו התואר "מדשדש" גדול על ההשקעות הישראליות. לפי דו"ח חדש של פירמת רואי החשבון ארנסט אנד יאנג וחטיבת המחקר בדאו ג'ונס VentureOne, בוצעו בשנת 2006 בישראל שלוש השקעות הון סיכון בתחום, בהיקף של 22.5 מיליון דולר. ואילו בשנת 2005 לא בוצעה אפילו השקעת הון סיכון אחת.
לפי הדו"ח, בשנת 2006 השקיעה תעשיית ההון סיכון בקלינטק כ-1.28 מיליארד דולר. נתון זה מראה על עניין גובר והולך של קרנות ההון סיכון בעולם בתעשיית הקלינטק. בסך הכל התבצעו בשנת 2006 כ-140 סבבי גיוס לחברות קלינטק בארצות הברית, אירופה, סין וישראל. זהו גידול משמעותי ביותר, כמעט הכפלה בהשוואה לשנה הקודמת בה גייסו חברות קלינטק 664 מיליוןדולר ב-103 עסקות שונות.
למרות הגידול המרשים בהיקף ההשקעה בתעשיית הקלינטק בשנת 2006, זהו עדיין היקף השקעות קטן מסך השקעות ההון סיכון. השקעות ההון סיכון בארה"ב אירופה, סין וישראל בשנת 2006 הסתכמו בכ-34 מיליארד דולר אשר הושקעו ב-3,748 עסקות שונות.
מנתוני המחקר עולה כי ארה"ב היתה הפעילה ביותר בתחום הקלינטק בשנת 2006. בך הכל בוצעו בארה"ב 87 עסקות שבהן הושקעו כ-883 מיליון דולר. באירופה התקיימו בשנה שעברה 38 עסקות שבהן הושקעו 157 מיליון דולר. בסין בוצעו 12 השקעות בתחום שהסתכמו ב-221 מיליון דולר.
אורן בר-און, שותף בכיר בארנסט אנד יאנג ישראל, ציין כי בארץ יש כיום פוטנציאל של יותר מ-25 חברות המתאימות לפרופיל ההשקעה של קרנות ההון סיכון. בר-און העריך כי במהלך שנת 2007 אנו צפויים לראות גידול בהיקף ההשקעה בחברות קלינטק בהשוואה לשנה הקודמת. להערכתו, מספר ההשקעות בחברות קלינטק עשוי להגיע בשנה הנוכחית לכ-10 חברות.
בר-און אמר כי ארנסט אנד יאנג ישראל הקימה פורום מיוחד שמטרתו לקדם את תעשיית הקלינטק במדינת ישראל וליצור מפגשים בין גורמים שונים בתעשייה זו. בפורום ישתתפו חברות ויזמים מתעשיית הקלינטק, אנשי תעשיית ההון סיכון וגורמים נוספים הקשורים לתעשייה בישראל.
האתגר המרכזי העומד בפני קרנות ההון סיכון היום הוא להבין איזה סקטור בתחום הקלינטק יצבור תאוצה והיכן יהיה לקרנות הערך המוסף הגבוהה ביותר. כיום, הערכות השווי של חברות הקלינטק עדיין נמוכות ביחס להערכות השווי לפני הכסף של חברות טכנולוגיה מהתחומים הסטנדרטים. בשנת 2006 הערכת השווי החציונית של חברת קלינטק אמריקאית הגיעה לכ-13.5 מיליון דולר, לעומת הערכת שווי חציונית של 18 מיליון דולר לחברות טכנולוגיה סטנדרטיות. הערכת השווי החציונית של חברות קלינטק ברמה העולמית הגיעה בשנת 2006 ל-8.3 מיליון דולר.
בארץ פועלת קרן יעודית אחת להשקעות בקלינטק (Israel Cleantech Ventures), בניהולם של ג'ק לוי וגלן שוואבר. הקרן עתידה להשקיעה כ-60 מיליון דולר ולפי IVC-ONLINE, גייסה עד כה 20 מיליון דולר. גם קרנות הון סיכון כלליות אחרות בוחנות את התחום, אם כי עדיין רובן יושבות על הגדר, מנסות ללמוד האם חברות הקלינטק מתאימות למודל ההון סיכון. בלי קשר, בארץ יש גם מעט מאוד חברות סטארט אפ בתחום. לפי IVC-ONLINE, בארץ הוקמו רק 23 חברות סטארט אפ שגייסו כספים מקרנות הון סיכון לאורך השנים.
ארנסט אנד יאנג: תחום הקלינטק בישראל מדשדש - רק 3 השקעות בישראל ב-2006
גיא גרימלנד
27.2.2007 / 9:41