אקסלנס בקרב בלימה סיני: צפוי תיקון בשוק הסיני - אבל לא במניות הסיניות בהונג קונג

הצניחה החדה של כ-9% בבורסת שנחאי הסינית, מביאה היום את בית ההשקעות אקסלנס נשואה, המנפיק את תעודות הסל מסדרת קסם, לפרסם בזריזות סקירה על סין בניסיון להרגיע את המשקיעים. "לבועה אין קשר למניות הנסחרות בהונג קונג, למרות שיש ביניהן השפעה מסויימת", כותבים בקסם.



תעודת הסל קסם סין עוקבת אחר מדד ה-FTSE Xinhua chaina 25 הכולל את 25 החברות הסיניות הגדולות ביותר הרשומות ונסחרות בהונג קונג, ומותרות לאחזקה על ידי משקיעים מחוץ לסין.



בנייר שמפרסמת קסם היא כותבת, כי בעוד הבורסה של שנחאי יורדת בכ-11%, הרי שמדדי המניות הסיניים הנסחרים בהונג קונג יורדים בכ-2.5%. לדברי מנפיקת תעודות הסל, בבורסת שנחאי התפתחה בועה אשר נוצרה מכניסה מאסיווית של משקיעים פרטיים ללא אבחנה. מנגד, חל איסור על משקיעים זרים לסחור בבורסה זו, מה שמנע אפשרות לאזן במעט את הבועה שנוצרה. כתוצאה מכך, מוסיפים באקסלנס נשואה, מכפילי הרווח בבורסה זו הגיעו לכ-40, לעומת מכפילים של 18 במניות הסיניות הנסחרות בהונג קונג.



אבל ניסיונות הרגעה לחוד - ומסחר לחוד. תעודת הסל קסם סין מרכזת כבר בשעה זו מחזור של כ-12 מיליון שקל - כמעט כפול מהמחזור הממוצע בתעודה ביום מסחר שלם בשבוע האחרון. מבין תעודות הסל מרכזת התעודה הסינית של קסם את המחזור הרביעי בהיקפו, אחרי שתי תעודות שורט על המעו"ף ותעודה העוקבת אחר מדד תל אביב 100.



קסם סין יורדת ב-3.2% בעוד שתי תעודות הסל הסיניות הנוספות בבורסה - מבט סין ואינדקס סין שקלי - יורדות ב-2.6% וב-4.2%, בהתאמה, במחזורים של כרבע מיליון שקל וכמיליון שקל, בהתאמה.



הסיבות להבדלים נעוצות גם במדדים השונים אחריהם עוקבות התעודות: מבט הנג סאנג סין עוקבת אחר מדד ההנג סאנג המורכב מ-33 מניות בעלות שווי השוק הגבוה בבורסת הונג קונג, ואינדקס סין שקלית עוקבת אחר מדד ה-HSCEI וכוללת את 200 החברות הגדולות בבורסה בהונג קונג.