סיבוב שני בסאגת חנן מור: פועלים אי.בי.אי עשו את רוב העבודה - ולידר שוקי הון גזרו את הקופון

סאגת החיתום בהנפקת חנן מור שוברת שיאים חדשים. ההודעה הרשמית של חנן מור היום היא כי "משיקולי טובת החברה וציבור המשקיעים בה, ינוהל המכרז הציבורי בהנפקתה המתוכננת על ידי קונסורציום חתמים בהובלה משותפת של פועלים אי.בי.אי ולידר שוקי הון".



הגרסה האמיתית, על פי ההערכות, מעט שונה: בכדי שההנפקה תצא לפועל נאלץ חנן מור להחזיר את לידר שוקי הון, שהינה בעלת אחזקות של כ-4% בחברה, לקונסורציום החתמים - ולא סתם לקונסורציום, אלא בתפקיד החתם המוביל. ללידר, כך נודע ל-TheMarker, היה כתב התחייבות של חנן מור, לפיו לא יוכל להנפיק בהובלת חתם אחר, אלא אם כן הוא מקבל שווי גבוה יותר.



שבוע לפני קיומו של המכרז המוסדי עוררה הנפקת חנן מור רעש בשוק החיתום, לאחר שעזב בכעס את שולחן הקונסורציום המקורי בהובלת לידר שוקי הון של דני ברק לאחר שזה, על פי הערכות, לא הסכים להוציאו לשוק לפי שווי גבוה יותר מ-90 מיליון שקל. פועלים אי.בי.אי לעומת זאת דיברו עם מור על שווי גבוה יותר - אך בסופו של דבר תוצאות המכרז המוסדי שיקפו לחנן מור שווי נמוך אף יותר, של כ-56 מיליון שקל, בשקלול אגרות החוב והמניות.



השווי הנמוך, האחזקות של לידר שוקי הון וההתחייבות שבידיהם גרמו למור להשיב את לידר שוקי הון לקונסורציום וזאת, אחרי שפועלים אי.בי.אי היא שניהלה את המכרז המוסדי של החברה ולמעשה היא שעבדה עם מור על רוב רובו של הליך ההנפקה, ובכלל זה הצגת מצגות למשקיעים מוסדיים.



המשמעות היא כי פועלים אי.בי.אי תחלוק ביחד עם לידר שוקי הון בעמלות, והשתיים יסתפקו בכ-30% לכל אחת מהן או בעמלות ניהול של כ-600 אלף שקל עבור כל אחת מהשתיים. בנוסף, לידר שוקי הון תקבל דמי ייעוץ עבור ההנפקה של כ-620 אלף שקל. הוצאות ההנפקה כולה צפויות לנוע בין 5.44 מיליון שקל ל-6.25 מיליון שקל.



חנן מור השלימה בסוף השבוע שעבר את השלב המוסדי בהנפקה, בו גויסו 80 מיליון שקל מגופים מוסדיים ובהם חברות הביטוח הפניקס, כלל, מגדל ומנורה. פועלים אי.בי.אי שימש כחתם המוביל במכרז המוסדי. הסכום שגויס מהווה כ-80% מהיקף הגיוס הכולל, העומד על 100 מיליון שקל, מתוכם 70 מיליון שקל באג"ח סטרייט ו-30 מיליון שקל במניות. הקבוצה תשלים את גיוסיה עם הנפקתה לציבור בשבועות הקרובים, בכפוף לקבלת היתר מרשות ני"ע. מכרז האג"ח נסגר על ריבית המינימום של 7.55%, עם החזרים שנתיים בשנים 2014-2011.