מקפת אישית של מגדל מובילה את התשואות בינואר בין קרנות הפנסיה החדשות עם 1.75%

קרן הפנסיה מקפת אישית ממשיכה להוביל את התשואות בחודש ינואר לאחר שהובילה את התשואות גם ב-2006. התשואה שהשיגה קרן הפנסיה של טובה משמעותית מאשר מתחרותיה בינואר - 1.75% - לעומת השנייה בטבלה, מיטבית עתודות של , שהשיגה 1.48%. שאר הקרנות השיגו תשואה דומה שנעה סביב 1.4%.



הוויכוח בענף הפנסיה, הביטוח והגמל על פרסום התשואה החודשית, אשר דוחפת אותם להתחרות "כמו קרנות נאמנות" נמשך. עם זאת, בחודשים הקרובים צפוי האוצר לחייב את המוסדיים לפרסם מדדי סיכון נוספים על סטיית התקן. פרסום מדדי הסיכון ו"חינוך" ציבור החוסכים להסתכל על תשואות לטווח הארוך בצמוד לסיכון הכרוך בהשגתן, אמור להכהות את העוקץ מהטענה, הנכונה כשלעצמה.



מבט אל שלוש השנים האחרונות, שהיו שנות שיא בבורסה הישראלית, מצביעה על קרן הפנסיה של חברת הביטוח הראל כמובילת התשואות עם 41.19%. מקפת אישית שנייה בטבלת התשואות עם 39.88%. עם זאת, מבט מקביל על סטיית התקן מצביעה על גלעד רווחית כבעלת סטיית התקן הנמוכה ביותר - 0.44. כמו כן, גלעד רווחית היא הפחות מסוכנת בין קרנות הפנסיה החדשות. עם זאת, סטיית התקן הנמוכה והמרגיעה פגעה בתשואות - גלעד רווחית השיגה תשואה של 28% בשלוש השנים האחרונות.







קרן הפנסיה החדשה הגדולה בישראל, מבטחים החדשה, בניהול חברת הביטוח השיגה תשואה של 1.37% בחודש ינואר. סך הנכסים המצטבר שלה עומד כבר על 17.43 מיליארד שקל. התשואה המצטברת שלה בשלוש השנים האחרונות עומדת על 36.4% והיא השלישית בטבלה. סטיית התקן לאותה תקופה נמוכה יחסית ועומדת על 0.5. מקפת אישית, השנייה בגודלה עם נכסים של 9.37 מציגה סטיית תקן של 0.65, מסטיות התקן הגבוהות בין קרנות הפנסיה החדשות.

בחודשים הקרובים אנחנו צפויים לראות את קרנות הפנסיה החדשות מגדילות את חשיפתן למניות וליציאה לחו"ל, אומרים מנהלי השקעות. משרד האוצר מוביל את המגמה הזו שנועדה לפתור חלק מבעיית הריכוזיות בשוק ההון הישראלי. קרנות הפנסיה החדשות הגדולות, פרט לגלעד רווחית, נשלטות על ידי חברות הביטוח הגדולות, שמנהלות גם קופות גמל וגם ביטוחי מנהלים.



משרד האוצר גם מתכוון בשנים הקרובות לבטל בהדרגה את איגרות החוב המיועדות- איגרות חוב שמספקת המדינה לקרנות הפנסיה ומבטיחות תשואה. זאת, בניגוד לאיגרות חוב סחירות של ממשלת ישראל שתלויות בריבית בנק ישראל ונתונות לביקוש והיצע בשוק. ביטול איגרות החוב אמור להשתלם לקרנות הפנסיה בשוק הון שורי. עובדה זו מסבירה את הפער בשנים האחרונות בין תשואות בביטוחי מנהלים חדשים מסוג פוליסות משתתפות ברווחים לבין קרנות הפנסיה החדשות.







המסקנה, בהתאם למגמה בארה"ב: קרנות הפנסיה החדשות בישראל צפויות להיות אגרסיוויות הרבה יותר. הם ישקיעו יותר במניות, באג"ח קונצרני וכן יגדילו השקעות ריאליות כמו נדל"ן. הפעילות בחו"ל עדיין מהוססת אבל צפויה לגבור בחודשים הקרובות. דוגמה לכך היא חברת הביטוח שהבטיחה להשקיע כ-75 מיליון דולר בקרנות השקעה פרטיות. ההשקעה תנותב דרך גייט קיפר, חברה אמריקאית בשם גרוב סטריט שתבחר עבור הפניקס קרנות השקעה מובילות. בהשקעה זו צפויה להשתתף גם קרן הפנסיה של הפניקס, שתעבור את רף המיליארד שקל בנכסים בחודשים הקרובים.



אין סיבה לרחם על קרנות הפנסיה החדשות והניוד הוא מבורך. אבל כל חוסך שמחליט לנייד את כספיו, בין אם מדובר בקרן פנסיה, קופת גמל או ביטוח מנהלים הוני חדש, חייב לבדוק היטב שהכסף עבר, הטפסים נקלטו והוא הפך לעמית רשמי או למבוטח על שלל זכויותיו. איך עושים את זה? מפעילים את סוכן הביטוח, מתקשרים לקרן הפנסיה ובמקרה הצורך מתלוננים אצל המפקח על הביטוח במשרד האוצר.