השבוע שהמשקיעים היו רוצים לשכוח

השבוע שעבר היה מהגרועים שחוו בורסות המניות העולמיות בשנים האחרונות, ובאירופה וארה"ב נמחקו העליות שנרשמו מאז תחילת השנה. יותר מ-1.5 טריליון דולר נמחקו משווי שוקי המניות העולמיים. מדד MSCI וורלד, העוקב אחר שוקי המניות ברחבי העולם, ירד ב-4.7% - הירידה החדה ביותר שלו מאז ספטמבר 2002.

בארה"ב ובאירופה נרשמה הירידה השבועית החדה ביותר מאז ינואר 2003. אך הירידות החלו דווקא בסין, שם צנחה בורסת שנחאי בכ-9% ביום אחד, על רקע החלת הגבלות חדשות בשוק המניות הסיני. הירידה החדה בסין גררה את השווקים כלפי מטה, וחששות ממיתון בארה"ב ומהתייקרות יתר בשווקים הובילו לירידות נוספות בשווקים ברחבי העולם. השקעות יציבות יותר כמו אג"ח ממשלתיות אמריקאיות דווקא נהנו משבוע טוב, על רקע בריחת משקיעים משוקי המניות.

מדד 500 S&P רשם ירידה שבועית שנייה ברציפות - 4.4%, ונסגר ברמה של 1387.17 נקודות, עם ירידות בכל המגזרים. עד כה השנה ירד המדד ב-2.2%. מדד דאו ג'ונס ירד ב-4.2% ל-12,114.1 נקודות. נאסד"ק ירד ב-5.9% לרמה של 2,368 נקודות. הירידות הביאו לסיומן 8 עליות חודשיות רצופות בשווקים האמריקאים, שהובילו את 500 S&P לשיא של 6 שנים ואת דאו ג'ונס לשיא כל הזמנים. שווי של 837 מיליארד דולר נמחק מהשווקים בארה"ב לבדה.

יו"ר הבנק הפדרלי לשעבר, אלן גרינספאן, לא תרם לשוקי המניות כשאמר בנאום כי אינו פוסל אפשרות למיתון בכלכלה האמריקאית השנה. לדבריו הצטרף דו"ח של משרד המסחר האמריקאי, שלפיו הצמיחה בתמ"ג בארה"ב עלתה ב-2.2% ברבעון הרביעי, לעומת הערכה מוקדמת לצמיחה של 3.5%. גם נתונים כלכליים נוספים שהתפרסמו בארה"ב העידו כי ייתכן שהשוק האמריקאי עומד בפני סכנת מיתון. ואולם יו"ר הבנק הפדרלי הנוכחי, בן ברננקי, נותר אופטימי ואמר כי הכלכלה האמריקאית תמשיך לצמוח, והשווקים האמריקאים רשמו עליות למשך יום אחד, בטרם חזרו לרדת.

מגזר הפיננסים ספג עד כה על רקע הנפילות בשווקים והחולשה בשוק המשכנתאות. ענקית הפיננסים סיטיגרופ ירדה ב-7.1%. בנק אוף אמריקה ירד ב-5.4%. בנק ההשקעות ליהמן ברדרס רשם ירידה שבועית של 8.8%, וחתם 8 ימי ירידות רצופים.

במקביל, האג"ח הממשלתיות האמריקאיות רשמו את השבוע הטוב ביותר שלהן זה 5 חודשים, על רקע בריחת המשקיעים משוקי המניות המסוכנים יותר, להשקעה יציבה ובטוחה. התשואה על האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-0.17% לשיעורה הנמוך ביותר מאז דצמבר, 4.5%, הירידה השבועית החדה ביותר מאז ספטמבר האחרון. התשואה על האג"ח הממשלתיות לשנתיים ירדה ב-0.28% ל-4.53%, הירידה החדה ביותר מאז ספטמבר 2005. המרווח בין הריבית על האג"ח לעשר שנים לבין האג"ח לשנתיים הצטמצמם לכדי 0.03% - המרווח הקטן ביותר מאז אוקטובר.

גם הין היפאני הרוויח מהירידות בשווקים, על רקע פתיחת פוזיציות carry trades, שבהן סוחרים לקחו הלוואה בין, שהריבית עליה נמוכה, על מנת לבצע השקעות מסוכנות יותר, כמו השוק הסיני. הין התחזק ביותר מ-3% בשבוע שעבר, ונסגר ברמה של 116.805 ין לדולר.

באסיה נרשמה בשבוע שעבר הירידה השבועית החדה ביותר זה 7 חודשים. אך אף כי האזור הוביל את הירידות בתחילת השבוע, בסיכום שבועי ירד מדד MSCI אסיה פסיפיק ב-3.5%, ירידה תלולה פחות לעומת המדדים האירופיים והאמריקאיים, בין היתר מכיוון שביומיים הראשונים של השבוע עלה המדד הכלל-אסיאתי לשיא.

טוקיו ירדה ב-5.3%, הירידה החדה ביותר מאז יוני. המדד המשותף לבורסות שנחאי ושנזן הסיניות - שבהן החלה הירידה העולמית השבוע, ירד ב-6.3% בסיכום שבועי, לאחר שביום שלישי צנח בכמעט 9% על רקע החלת הגבלות חדשות על שוקי המניות. מתחילת השנה עלה המדד ב-22%, ומשקף מכפיל רווחים של 39. זאת לעומת מכפיל רווח של 15 במדד MSCI לשווקים מתעוררים. את הירידה החדה ביותר רשמה הבורסה המאלזית, שירדה ב-9.3% השבוע.

המדד הכלל-אירופי דאו ג'ונס סטוקס 600 ירד בשבוע שעבר ב-5.5%, לאחר ששבוע לפני כן רשם שיא של יותר מ-6 שנים. בורסות ברחבי אירופה רשמו ירידות. לונדון ירדה ב-4.5%; פרנקפורט ירדה ב-5.6%; פאריס ירדה ב-5.1%; רוסיה רשמה ירידה של כ-9%. מגזר הפיננסים האירופי נחלש בשבוע שעבר הן על רקע הירידות בשווקים, והן בשל הורדת המלצות אנליסטים לבנקים קרדי סוויס השוויצי ודויטשה בנק הגרמני.

ובאמריקה הלטינית נרשמה גם הירידה השבועית החדה ביותר מאז יוני. מדד MSCI לאמריקה הלטינית ירד ב-8.6%. בורסת מקסיקו ירדה ב-7.7% בסיכום שבועי, בורסת סאו פאולו ירדה ב-7.9%, וגם בארגנטינה נרשמו ירידות.