בעולמו המבודד של הבנק המרכזי של סין, הן ידועות כשלישיית שייאו (Xiao) - שלוש נשים עם שם דומה אשר מפקחות על ערימת הממון הגדולה ביותר שנצברה אי פעם: יתרות המט"ח של סין, ששוויין כיום יותר מטריליון דולר.
שלוש השייאו יוצאות דופן בעולם הזכרי ברובו של הממשל הסיני. לאחר נפילה חדה בשוקי המניות בסין, שזעזעה את שוקי הפיננסים בעולם בשבוע שעבר, שלוש הנשים הללו עומדות בפני אתגרים עצומים, כולל עימות פנים אל פנים בפרלמנט הסיני בנושא מדיניות היתרות של סין.
בסין הולך וגובר הלחץ על הבנק המרכזי, כולל הודעות אינטרנט ושיחות בקרב סינים משכילים בציבור, בגלל הטענה שהבנק צריך לגרוף תשואות גבוהות יותר ממצבור הכספים שלו, על ידי השקעתו במניות, לדוגמה. הטענות הן שיש להשתמש בחלק מהיתרות כדי לסייע לכלכלה שבה מרבית העובדים מרוויחים פחות מעשירית השכר של האמריקאי הממוצע.
יתרות המט"ח של מרבית הבנקים המרכזיים במדינות המתפתחות תפחו, אך בסין היתה זו אינפלציה של ממש. הסיבה לכך היא מדיניות התערבות במסחר במט"ח, כאשר בניסיון לשמר על שער מטבע מקומי נמוך, הבנקים רוכשים דולרים רבים מהיצואנים.
מרבית הבנקים המרכזיים משקיעים בני"ע אמריקאיים, בעיקר אג"ח ממשלתיות, אך גם באג"ח מגובות משכנתאות. בשנים האחרונות סייעו רכישות אלו לדכא את רמת הריבית שמשלמים אמריקאים רבים על המשכנתאות שלהם, ולהקטין את גירעון התקציב הפדרלי. אם יקטנו הרכישות, תעלה הריבית בארה"ב. ואולם המעבר למניות, המניבות לאורך זמן תשואה גבוהה יותר, עלול לסכן את שוקי המניות.
בחדרי צ'אטים באתרי אינטרנט בסין הגיע הוויכוח בנושא לטונים צורמניים. הכותבים ביקרו את הממשלה על הסיוע שהיא מגישה לכאורה למשלמי המסים ובעלי הבתים האמריקאים, במקום לסייע לכלכלה המקומית. "למה הממשלה לא משקיעה יותר בחינוך", התלונן אחד הגולשים.
הכפלתה של התשואה על השקעותיה של סין מ-4% ל-8% תסייע לייצר מספיק כסף כדי לשלש את תקציב החינוך של סין, אמר טאו דונג, כלכלן ראשי לתחום אסיה בקרדי סוויס. אולם לשם כך יצטרך הבנק המרכזי לקנות יואנים, ובכך הוא עלול להעלות את שערו של המטבע הסיני ולפגוע ביצוא מסין.
בייג'ין אכן מתכוננת לשינוי - השקעת כספה במניות, אג"ח קונצרניות וסחורות כמו נפט ומתכות. "ניהול של השקעות כאלו צריך להיות מקצועי ביותר", אמר ראג'ט נג, מנהל בכיר בבנק האסיאתי לפיתוח. "אני לא חושב שפקידי הממשל יכולים לעמוד במשימה הזו".
חששות משחיתות בניהול הכספים
בניגוד לסינגפור, שבה מסורת של ניהול כספים מקצועי להפליא, סובל הממשל הסיני מרמה גבוהה של שחיתות, אפילו לדברי נשיא סין, הו ג'ינטאו.
הבנק המרכזי אינו חושף פרטים אודות החזקותיו, אך מומחים מעריכים כי יש לו 600 מיליארד דולר באג"ח של ממשלת ארה"ב, אשר הוא מלווה באופן פעיל כדי לייצר עוד רווחים, וכן 200 מיליארד דולר של אג"ח נקובות ביורו. היתר מוחזק באג"ח הנקובות בין ובמטבעות אחרים.
על פי דיווחים בתקשורת הממשלתית הממשלה תקים ארגון חדש שיפקח על השקעות בסך 200 מיליארד דולר - סכום השקול ל-10 חודשים של עודף מסחרי. ההחלטה על הקמת הארגון טרם התקבלה. נציגים של כמה מהבנקים הגדולים בארה"ב, אירופה וסין צרו בחודשים האחרונים על הבנק המרכזי של סין ועל משרד האוצר בתקוה לזכות בחוזים לניהול ההשקעות הללו.
למינהל המט"ח של סין יש היסטוריה עתירת שערוריות. אחד ממנהלי הסוכנות, ז'ו שייאוהואה, נשפט ל-15 שנות מאסר על שחיתות. אשתו התאבדה והוא שוחרר בערבות מטעמים רפואיים. מחליפו, לי פושיאנג, אושפז לפתע ב-2000 ומת בנסיבות מסתוריות בנפילה מחלון הקומה השביעית בבית החולים.
מאז עלו לשלטון הסוכנות שלישיית שייאו, הפך המקום לשקט בהרבה. מנהיגת החבורה היא וו שייאולינג, 60, שהתמנתה להנהלת המינהל ב-2000. היא התקדמה מאז וכיום היא הסגנית הבכירה ביותר לנגיד הבנק המרכזי. ראש המינהל הנוכחית היא הו שייאוליאן, בת 49, כוכבת עולה בעולם המדיניות הפיננסית בסין. השלישית, ז'אנג שייאוהוי, היא המנהלת הראשית של המדיניות המוניטרית בבנק. ממש במקרה, נגיד הבנק המרכזי הוא אדם ששמו גם הוא מתחיל בשייאו - ז'ו שייאוצ'ואן.
לשלוש השייאו רקע דומה, לאחר שטיפסו בסולם הדרגות בבנק המרכזי. שכרן, כמו כל פקידי הבנק, שווה לשכר כל פקיד ציבור בסין 500 דולר לחודש, עם הטבות מזעריות. לשם השוואה, רשות ני"ע של סין והבנקים הממשלתיים, משלמים שכר שמגיע עד 3,000 דולר לחודש. ההחלטה על השכר הנמוך היא החלטת מדיניות, ולפי מקורות בבנק, מדובר בסוגיה שמעסיקה את בכיריו עד מאוד.
שלוש הנשים הסיניות ששולטות בערימת הממון הגדולה בעולם
בלומברג
7.3.2007 / 10:18