4 שנים לאחר שרכש מהמפרק את המשביר לצרכן ב-10 מ' ד': רמי שביט בדרך להנפיק את הרשת בשווי של 100 מ' ד'

ארבע שנים לאחר שרכש מידי המפרק את המשביר לצרכן ב-10 מיליון דולר, רמי שביט בדרך להנפיק את הרשת בשווי הגבוה פי 10 - כ-100 מיליון דולר. בחברה יודעים כי מצב השוק כיום מאפשר תמחור נוח, ולכן נראה שהמשביר לא תתמהמה בהגשת התשקיף לקראת ההנפקה. לאחרונה, מונפקות חברות בקצב גבוה, והתמחור הנוח לו זכו דירבן גם חברות מגוכחות לקבל שוויים נאים עד כי אפילו יו"ר רשות ניירות ערך משה טרי אמר כי "יש הנפקות לא ראויות".



מה שמניע את תג המחיר של 100 מיליון דולר הוא תוצאותיה האחרונות של החברה. אתמול פירסמה החברה את דו"חותיה ל-2006 בשל העובדה שאיגרות החוב של החברה הבת מועדון 365 נסחרות בבורסה. מהדו"חות עולה כי הרווח השנתי הסתכם בכ-25 מיליון שקל. עם זאת, התמחור הנדיב שעולה מנתונים אלה לגבי ההנפקה - 100 מיליון דולר מהווים מכפיל של פי 16 על הרווחים - מטעה.



זאת, משום שהחברה רשמה רווח של כ-20 מיליון שקל ברבעון הרביעי לבדו. עם זאת, מאחר שהמשביר פועלת בתחומי שיווק אופנה ומוצרים אחרים מוטי עונתיות, בשוק ובחברה מסתכלים כיום על רווח שנתי בטווח של כ-60-50 מיליון שקל, המשקף לחברה מכפיל 7 פחות או יותר.



החברה מסתכלת על פעילות מועדון 365 - בו חברים כ-380 אלף חברים בתום 2006 - כמנוע הצמיחה העיקרי, שכן הוא מספק פלטפורמה לשיתופי פעולה עם חברות אחרות לצורך הגדלת ההכנסות המשותפות. בין התחומים אליהם נכנסה הרשת: כרטיסי אשראי (בשיתוף עם לאומי קארד), מימון חוץ בנקאי ותיירות.



בתחום התיירות, רכשה לאחרונה החברה את חברת קשרי תעופה, שסיימה את תשעת החודשים הראשונים של שנת 2006 עם הכנסות בהיקף של כ-322 מיליון שקל ועם רווח נקי בסך של כ-6 מיליון שקל. תוספת זו אמורה להציב את החברה כיצרנית מזומנים ששווה תמחור של 100 מיליון דולר.